以下文章来源于阿尔法工场金融家 ，作者金妹妹 阿尔法工场金融家 . 追踪保险银行业圈内动态，剖析最新风向，分享有料、有价值的"内行人"洞察见解。 导语： 是继续总部遥控，还是本土授权？ 在中国市场，治理能力已成为比资本、品牌甚至专业经验更核心的竞争力。 彻底完成外资独资化解决了"谁说了算"，但也放大了"怎么说才 对"的治理难题。 后者，才是在中国市场生存的关键。 1月27日披露的史带财产保险股份有限公司（下称"史带财险"）偿付能力报告显示，截至2025年四季度末，该公司的核心偿付能力充足率为 197.53%，综合偿付能力充足率为214.59%，较上季度分别下降27.5个百分点和26.4个百分点。此外，净资产、实际资本与核心资本等资本指标 均出现了收缩趋势。 图源：国家金融监督管理总局 上述困境或是长期以来公司治理、 业务布局、风险管理等多重选择叠加的必然结果。归根到底，仍然是本土化治理结构之踵。 作为一家早在2011年便入局中国市场、2025年彻底完成外资独资化转型的老牌外资险企，史带财险褪去合资色彩后，并未同步搭建起适配中国市 场的本土化治理架构，反而陷入了"海外总部强管控、本土团队弱授权"的治理困境。这也 ...