张忆东职业变动 - 知名海外策略分析师张忆东已正式加盟国泰海通，拟出任海通国际证券执委会委员，股票研究部主管及首席经济学家 [1] - 张忆东于去年12月31日从兴业证券辞职，正式转型海外业务，专注于香港及海外资本市场的拓展 [3] - 张忆东在卖方研究领域深耕24年，是总量领域首位钻石分析师，在兴业证券工作了将近20年，曾担任全球首席策略分析师等要职 [4] 张忆东对2026年中国股市的观点 - 对2026年中国宏观经济、A股和港股保持很强信心，认为2026年是“十五五”规划开局之年，投资应重视结构性亮点和中长期发展 [6] - 建议2026年港股投资策略需耐心稳行，超额收益来自“成长乘势聚力+价值重构红利” [6] - 指出2026年美国中期选举是海外主要矛盾，特朗普为胜选可能推动超预期货币政策宽松，当前美国通胀不会阻碍降息或量化宽松 [6] - 认为中国经济受旧动能拖累最严峻时期已过，但仍有问题需消化，核心是重视结构性机会 [6] 2026年具体投资配置建议 - 成长乘势聚力：聚焦AI投资（互联网、端侧AI、传媒）、军工科技、能源科技（储能+固态电池）、资源重估（铜）、新消费及医药“创新+国际化”主线 [9] - 红利资产：在低利率环境下关注保险、银行、能源、物管、公用环保等行业机会 [9] - 传统行业重构的价值发现：掘金“供应链重构+出海+反内卷”逻辑下的钢铁龙头，机械、家电等出海龙头，以及券商、化工等传统行业龙头 [9] - 战略资产：逆向投资黄金、稀土等全球秩序重构时代的核心资产 [9] 对资金流向及投资心态的看法 - 外资方面，被动型ETF资金已经回流，主动管理型外资回流以亚太地区主观多头叠加对冲基金为主，欧洲资金开始参与打新 [7] - 在人民币升值阶段，外资对中国的配置权重空间将提升 [7] - 强调需要理解中国式长牛、慢牛，避免追高，聚焦公司价值而非炒作博弈 [7]