2026年储能市场景气度与韩系电池企业动态 - 2026年储能市场保持高景气度 国内企业集体爆单 韩系电池企业接连落地重磅合作订单 [2] LG新能源储能业务布局与进展 - 2025年2月4日 LG新能源与韩华集团美国子公司Qcells达成协议 为其ESS项目供应5GWh储能电池 交付周期为2028年至2030年 产品将由美国密歇根州霍兰德工厂生产 [2] - LG新能源正加速向储能赛道转型 通过改造动力电池产线匹配储能产能需求 霍兰德工厂是核心改造基地 [2] - 2025年5月 LG新能源霍兰德工厂实现储能电池量产 规划产能达16.5GWh 成为韩系三巨头中首家具备磷酸铁锂储能电池量产能力的企业 [3] - 截至2025年前三季度 LG新能源未交付储能电池订单规模已超120GWh [3] - LG新能源将2026年储能产能目标从30GWh上调至50GWh 其中80%将布局于北美市场 [3] - 除与Stellantis在加拿大的合资工厂外 业内猜测其收购的密歇根州兰辛工厂或同步用于储能电池生产改造 有望在2026年下半年投产 [3] - 2024年6月 LG新能源位于中国南京的工厂已实现磷酸铁锂电池量产 [4] - 计划在韩国忠清北道梧仓能源工厂建设新生产线 预计2027年全面投产 首期产能规模为1GWh [4] 三星SDI与SK On的储能布局 - 三星SDI计划将美国印第安纳州部分电动汽车生产线转换为储能电池生产线 目标2027年底前将储能电池年产能扩大至30GWh 并于2027年第四季度启动磷酸铁锂电池产线 [5] - 2026年1月底 三星SDI公布一份重磅电池供应合同 业内普遍认为与特斯拉ESS业务相关 或提供价值3万亿韩元（约合20.8亿美元）的电池产品 [5] - SK On计划将现有产线改造为储能电池生产线 并将在韩国新设产能3GWh的储能用磷酸铁锂电池生产线 规模超过LG新能源韩国本土初期规划 [5] 韩系电池企业业绩表现 - LG新能源2025年总营收达23.6718万亿韩元 同比下滑7.6% 营业利润为13461亿韩元 较2024年大幅增长133.9% 但利润增长主要依赖税收抵免等非经营性因素 [6] - LG新能源2025年第四季度营收为61415亿韩元 同比下降4.8% 环比增长7.7% 营业亏损1220亿韩元 若剔除因美国《通胀削减法案》获得的3328亿韩元税收抵免 当期实际营业亏损约为4548亿韩元 [6] - 三星SDI 2025年销售额为13.26万亿韩元 同比大幅下滑20% 全年营业亏损高达1.72万亿韩元 而2024年同期实现营业利润3633亿韩元 [7] - 三星SDI 2025年净亏损达5849亿韩元 2024年同期净利润为5755亿韩元 实现由盈转亏 [7] - 三星SDI 2025年第四季度营业亏损为2992亿韩元 亏损幅度较2024年同期的2567亿韩元进一步扩大 当期销售额同比增长2.8% 达到3.85万亿韩元 [7] - SK On预估2025年第四季度亏损2000亿韩元 2025年全年总亏损规模逼近7000亿韩元 [8] 韩系电池企业战略转向动因 - 韩系电池三巨头集体重仓储能赛道 背后受终端市场需求驱动 更直接的原因是动力电池业务业绩持续承压 [6]