文章核心观点 - 长期来看，股票指数基金的收益核心来源于上市公司的盈利增长，估值对长期收益影响不大 [6] - 不同板块的上市公司当前盈利增长情况存在差异，可分为景气周期与复苏周期 [6] A股与港股不同品种的盈利增长分析 - A股港股科技、港股医药：盈利增长处于景气周期，属于第一梯队，但增长并非每年持续，例如前几年港股科技股盈利曾同比下滑 [6] - A股红利、港股消费：盈利增长处于复苏周期，属于第二梯队 [6]