2025年第四季度财报核心数据 - 总出行次数同比增长22%至38亿次 [6] - 总预订额同比增长22%至541亿美元 [6] - 营收同比增长20%至140亿美元 [6] - 平台月活跃用户数达到2.02亿，同比增长18%，较2019年的1亿用户翻倍 [7][8] - 第四季度营业利润为17.7亿美元，同比增长130%，但低于分析师预期的18.5亿美元 [18] 管理层对增长与前景的评论 - 首席执行官认为公司仍处于客户获取的早期阶段，这是增长的主要动力 [10] - 预计2026年美国地区的行程和总预订量增长将进一步加速，得益于保险成本下降、司机供应强劲及新产品推出 [10] - 公司有信心在未来一年实现营收健康增长和利润率强劲扩张 [11] - 对2026年第一季度调整后收益的预测区间为23.7亿至24.7亿美元，低于分析师预期的24.4亿美元共识；调整后每股收益预测为0.65-0.72美元，低于预期的0.77美元 [21] 盈利与投资面临的挑战 - 公司投资的Lucid、Grab、Aurora等企业股价下跌，造成16亿美元的账面亏损 [19] - 首席财务官承认股权投资将导致净收入继续出现季度波动 [20] - 由于业务遍布70多国，2026年实际税率预计将升至22%-25%，更高的税收成本将挤压利润空间 [22] 自动驾驶战略布局与合作 - 公司视自动驾驶为未来，正在进行广泛布局和重金投入 [25] - 2026年1月，与Lucid和Nuro合作进行道路无人驾驶出租车测试 [26] - 与自动驾驶初创公司Waabi达成合作，后者融资10亿美元，其首批2.5万辆乘用车将全部部署在Uber平台 [26][27] - 2025年12月，与Lyft计划在伦敦推出无人驾驶出租车服务；2025年10月，与WeRide合作在沙特阿拉伯推出该服务 [28] - 计划在2026年底前将自动驾驶出租车服务扩展至全球多达15个市场，包括香港、马德里、休斯顿和苏黎世 [28] 自动驾驶战略的核心论点 - 强调平台优势：庞大的用户基础、成熟的算法及运营经验能使自动驾驶汽车实现更高利用率和经济效益 [31] - 提出市场扩大论：自动驾驶出租车将通过增加供应、提高可靠性、降低价格来扩大整个出行市场规模，而非简单取代人工服务 [32] - 以已接入Waymo服务的奥斯汀和亚特兰大为例，指出这些城市的出行量增速高于Uber排名前20的城市 [32] 管理层变动与战略承诺 - 首席财务官即将卸任，由原战略财务和投资者关系副总裁接替 [33] - 这一人事安排被解读为强化自动驾驶战略承诺的信号 [35] - 新任首席财务官一直在社交媒体上力挺无人驾驶战略，并承诺健康的自由现金流足以支撑该战略推进，同时兼顾并购与股东分红 [36][37] 市场对自动驾驶的担忧与竞争 - 尽管自动驾驶出租车目前仅占全球网约车出行量的0.1%，但其潜在影响力已被资本市场充分定价 [42] - 竞争对手Waymo完成160亿美元融资，估值达1260亿美元，接近Uber的1620亿美元市值，并在部分核心市场与Uber直接竞争 [43][44] - 特斯拉、亚马逊旗下的Zoox等企业也在加速推进自动驾驶技术并发展自有网络 [45] - 有分析指出，Uber目前被自动驾驶制造商用作扩大规模的工具，但若未来出现颠覆性影响迹象，股价可能下跌 [45] - 纽约、波士顿、芝加哥等监管严格的城市，政策改革仍需数年，将拉长Uber在高利润市场推广无人驾驶服务的进程 [46] - 与自动驾驶相关的头条新闻风险持续推动市场波动，不确定性本身已在影响公司股价 [47]