公司核心商业模式与定位 - 公司定位为“健康服务行业的Costco”，其核心并非低价或高端服务，而是“精选”与“信任”，帮助患者过滤掉不必要的检查、药物和医疗焦虑 [5][12][13] - 商业模式的核心是“信任”，构建了“优质服务→口碑沉淀→高频复购→低获客成本”的增长飞轮，营销费用仅占整体营收的1%左右 [8][9][14] - 公司不接入医保，选择自付费模式，旨在寻找医保不负担但用户有刚需且愿意支付溢价的服务，与公立医疗体系形成功能互补关系 [4][36][37] 财务与运营数据表现 - 公司在2022年至2024年间年复合增长率（CAGR）超过30% [4] - 公司的药占比长期控制在10%以下 [7][13] - 老用户复购率高达80%，会员续费率达到67% [8][21] - 医生离职率保持在2.5%的超低水平 [34] - 扩建一家约5000平米的诊所增量投入约1500万人民币，从经营现金流角度收回投资需12到24个月 [18] 用户增长与业务拓展策略 - 增长策略依赖口碑而非营销，实现了“用户数量增长×单用户消费提升”的双轮驱动 [9] - 业务从儿科单点突破，逐步扩展至多专科大诊所模式，观察到用户家庭年度健康消费在长期持续增长 [9][18][19] - 计划在未来两年内将大部分现有约2000平米的门店升级至约5000平米的“Costco”型门店，提供一站式健康服务体验 [16][17] - 并购策略核心是“并用户”，通过获取优质单专科用户并将其转化为多专科服务用户，而非单纯追求规模扩张 [42] 医生团队管理与文化建设 - 公司拥有超过400名全职医生，主要招聘35-45岁的中青年骨干医生，医生来源90%以上靠推荐 [23][24] - 医生考核摒弃创收KPI，专注于医疗质量和客户体验，采用NPS（净推荐值）、复诊率及“同行评议（Peer Review）”等机制 [30][31][32] - 通过“标准病人（SP）”考核、跟诊观察及AI分析诊间对话等技术手段，系统化筛选和提升医生的“自驱力、同理心和临床技术能力” [26][28][29] - 管理理念是“赋能”而非“管控”，行政团队负责处理非医疗事务，让医生能心无旁骛地专注于诊疗 [33][34] 审慎经营与长期主义 - 秉持审慎经营的金融思维，保持较高现金储备，以兑现对用户的长期承诺 [10][41] - 公司设有“80%股东决议机制”，防止被个别股东的短期诉求绑架，确保长期主义发展节奏 [41] - 认为在医疗行业“活得久比跑得快重要得多”，时间就是复利 [45] - 明确避免与高端私立医院在“卷服务”上竞争，而是聚焦于提升“专业透明度”和“运营效率”，提供高性价比的健康消费服务 [38][39][40] 未来愿景与战略布局 - 公司下一个目标是实现“百万会员、百亿收入”，希望在未来十年内服务100万个中国家庭 [54] - 正在尝试O2O的“健康订阅服务”，通过线上引流、线下交付，管理用户的长周期健康方案 [47] - 积极应用AI技术，将其定位为医生的辅助工具，用于提升诊断建议的精准性和文书效率，将医生的时间“抢出来”还给患者 [48][49] - 进行全球化试探性布局，在新加坡、马来西亚等地低成本自建实体，旨在服务来华的外国人及出海的中国家庭，建立信任并导流资源 [51][52][53]