公司概况与市场地位 - 公司是专注于RISC-V架构的芯片设计公司，采用无晶圆厂模式，产品涵盖芯片、芯片组、板卡及核心软件，为智能终端与具身智能终端提供基础 [1] - 公司创始人之一为京东方创始人、前董事长王东升，其于2019年6月后投身公司，注入了产业资源与战略远见 [3] - 公司五年内完成四轮融资，累计融资金额超90亿元，投资方包括IDG资本、众行资本、国鑫创投等知名机构 [3] - 截至2025年9月30日，公司已有130余款产品实现商业化，服务全球110余家客户，其中包括多家全球顶尖企业 [3] - 以2024年产品销量计，公司是中国RISC-V主控量产芯片产品数量最多的提供商 [3] - 2024年，以收入计，公司在中国智能终端人机交互芯片行业排名第一，占据5.7%的市场份额，该行业前三大参与者合计份额为14.1% [9] - 2024年，以收入计，公司在中国RISC-V主控芯片行业排名第四，占据1.0%的市场份额，该行业前五大参与者合计份额为17.9% [9] - 在中国前五大RISC-V主控芯片企业中，2023-2024年以收入计，公司的增长率位居第一 [9] 产品与业务布局 - 公司产品矩阵划分为智能终端与具身智能两大核心芯片板块 [3] - 智能终端芯片涵盖人机交互芯片与多媒体处理芯片，应用于家居、办公、便携等场景，赋能屏幕输入输出管理与多媒体信号处理 [3] - 具身智能芯片包含互连芯片与计算芯片，聚焦汽车、机器人、工业等高端场景，让智能体具备感知、处理、执行的完整能力 [3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年9月30日止九个月，公司营业收入分别为19.99亿元、17.52亿元、20.25亿元、12.59亿元、15.41亿元 [9] - 同期毛利分别为5.18亿元、2.70亿元、3.58亿元、2.25亿元、2.80亿元 [9] - 同期毛利率分别为25.9%、15.4%、17.7%、17.9%、18.2%，毛利率自2023年起逐步回升并趋于稳定 [9] - 由于处于研发投入高峰期，公司尚未实现盈利，同期年内/期内亏损分别为15.70亿元、18.38亿元、15.47亿元、11.31亿元、11.01亿元 [10] - 同期经调整净亏损分别为12.63亿元、17.05亿元、14.40亿元、10.50亿元、8.54亿元，亏损规模呈现逐步收窄的趋势 [10] 行业背景与市场机遇 - RISC-V架构被视为新计算时代的原生架构，其精简的模块化设计更契合“软件定义硬件”趋势，具备更高效率、灵活性与可扩展性 [4] - RISC-V作为开放标准架构，打破了传统架构的授权壁垒，降低了行业创新成本与门槛 [4] - RISC-V通过指令扩展与统一工具链支持并行计算，可应对人工智能等高端计算需求，适配云端、边缘、终端的多元化算力场景 [4] - 全球智能终端芯片市场规模从2020年的13894亿元增至2024年的14935亿元，年复合增长率1.8%，预计2029年将达18123亿元，2025-2029年年复合增长率提升至3.6% [4] - 中国智能终端人机交互芯片市场2024年规模达295亿元，预计2025-2029年将以9.4%的年复合增长率增至465亿元 [4] - 全球具身智能芯片市场规模从2020年的840亿元增至2024年的2922亿元，年复合增长率高达36.6%，预计2029年将达8043亿元，2025-2029年年复合增长率维持在22.6% [5] - 全球RISC-V主控芯片市场从2020年的11亿元增至2024年的565亿元，年复合增长率达166.6%，预计2029年将达4404亿元，2025-2029年年复合增长率38.7% [5] - RISC-V主控芯片在智能终端市场的渗透率将从2024年的1.3%提升至2029年的11.8% [6] - RISC-V主控芯片在具身智能市场的渗透率将从2024年的6.4%升至2029年的19.1%，有望推动RISC-V跻身全球三大计算架构之列 [6] 募资用途与未来展望 - 公司赴港IPO募资金额将主要用于五大方向：强化核心产品布局，开发迭代智能终端与具身智能相关芯片；升级软硬件技术平台，加大对RISAA平台硬件构建模块与软件能力的投入；推进潜在战略并购；构建并拓展营销网络，持续推动RISC-V生态建设；补充营运资金 [12]