瑞银集团13F持仓变动分析 - 瑞银集团在2025年第四季度大幅减持了多只明星科技股，涉及英伟达、微软、谷歌、苹果、亚马逊、美光科技、特斯拉等[1][3] - 在美股科技股“七巨头”中，瑞银仅小幅增持了Meta，增持股数为7.86万股，其余均被减持[1][3] - 具体减持数据为：减持英伟达1004万股，持股数量环比下降11.47%；减持苹果527万股，环比减少10.57%；减持微软232万股，环比减少7.64%；减持谷歌221万股，环比减少9.05%；减持亚马逊166万股，环比减少4.57%；减持特斯拉71万股，环比减少15.09%[3] - 瑞银还减持了美光科技162万股，持股数量降至839万股；减持甲骨文22万股，持股数量降至1131万股；AMD、西部数据等科技股也被减持[3] - 截至2025年末，瑞银前五大重仓股为英伟达（144.52亿美元）、微软（135.63亿美元）、苹果（121.11亿美元）、博通（82.28亿美元）、亚马逊（79.88亿美元），合计占投资组合的14.52%[1][3] - 同期，瑞银持仓组合新增1347只个股，增持4181只个股，减持4520只个股，清仓1188只个股[3] 瑞银集团重点增持与新开仓标的 - 2025年第四季度，瑞银增持了沃尔玛、阿里巴巴、比特币持仓巨头Strategy和光模块巨头Lumentum[4] - 瑞银新建仓了道达尔[4] 瑞银集团2025年第四季度财务表现 - 瑞银2025年第四季度总收入为121亿美元，符合分析师预期，高于去年同期的116亿美元[6] - 该季度归属于股东的净利润同比增长56%，达到12亿美元，高于分析师预估的9.19亿美元[6] - 投资银行业务对集团整体12亿美元的利润贡献显著，该投行去年营业利润增长34%，首席财务官称这是瑞银投行有史以来收入表现最强的一年[7] - 公司计划在2026年回购至少30亿美元的股票[6] 瑞银集团财富管理业务动态 - 2025年第四季度，瑞银财富管理业务整体净流入为85亿美元，较前一季度的375亿美元大幅下降，且低于市场预期的274亿美元[6] - 其中，美国财富管理业务遭遇141亿美元的资金流出[6] - 公司预计2026年第一季度全球财富管理业务净新增资产将环比出现低个位数下滑[6] - 管理层预计，包括美国、加拿大及拉美在内的美洲财富管理部门净新增资产将在2026年转正，但2026年上半年仍将面临进一步逆风[7] 管理层对市场与估值的看法 - 针对软件和科技股的全球性抛售，瑞银首席执行官表示估值“需要进行一些再校准”，但由人工智能推动的社会转型将是深远的，过程中必然会出现赢家和输家[7] 瑞银集团员工激励与监管环境 - 瑞银集团旗下投资银行的部分部门2025年奖金池增幅最高可达20%[7] - 瑞士拟提高资本要求的监管变化可能要求瑞银额外持有260亿美元的核心资本，这对股价构成一定压力[6] 相关市场表现 - 在瑞银持仓报告披露后，美股集体大涨，道指涨2.47%站上50000点创收盘新高，纳指涨2.18%，标普500指数涨1.97%[1] - 美国科技股七巨头指数涨1.15%，其中英伟达收涨7.87%，特斯拉涨3.50%，微软涨1.90%，苹果涨0.80%，Meta收跌1.31%，谷歌A跌2.53%，亚马逊跌5.55%[1] - 在财报公布后，瑞银集团股价在周三及周四分别下跌5.92%、2.41%[6]