千亿私募景林2025年第四季度美股持仓变动总览 - 截至2025年第四季度末，景林的美股持仓总市值为40.4亿美元，较第三季度末下降3.37% [2] - 前十大重仓股依次为：谷歌、Meta、拼多多、网易、满帮、富途、英伟达、阿里巴巴、英特尔和亚朵 [2] 前十大重仓股持仓明细 - 谷歌：持股市值8.42亿美元，持股数量269万股，持股数较上季度大增52.81%，持仓占比20.82%，位列第一大重仓股 [4] - Meta：持股市值6.58亿美元，持股数量99.69万股，持股数较上季度减少18.68%，持仓占比16.27%，位列第二大重仓股 [4] - 拼多多：持股市值4.5亿美元，持股数量396.83万股，持股数较上季度增加18.21%，持仓占比11.12%，位列第三大重仓股 [4] - 网易：持股市值4.42亿美元，持股数量321.22万股，持仓占比10.93%，位列第四大重仓股 [4] - 满帮：持股市值3.07亿美元，持股数量2859.79万股，持股数较上季度不变，持仓占比7.59%，位列第五大重仓股 [4] - 富途：持股市值1.87亿美元，持股数量113.58万股，持股数较上季度增加14%，持仓占比4.61%，位列第六大重仓股 [4] - 英伟达：持股市值1.56亿美元，持股数量83.79万股，持股数较上季度大幅减少64.78%，持仓占比3.86%，位列第七大重仓股 [4] - 阿里巴巴：持股市值1.24亿美元，持股数量84.34万股，持仓占比3.06%，位列第八大重仓股 [4] - 英特尔：持股市值0.96亿美元，持股数量259.04万股，持股数较上季度增加36.62%，持仓占比2.36%，位列第九大重仓股 [4] - 亚朵：持股市值0.9亿美元，持股数量229.01万股，持仓占比2.23%，位列第十大重仓股 [4] 主要增持操作 - 大幅增持谷歌：持股数量较上季度末增加52.81%，持仓占比大增11.18个百分点至20.82%，成为增持力度最大的公司 [4] - 新进博通：新买入24.58万股博通公司，持仓占比为2.1%，增持力度排名第二 [4] - 加仓拼多多、英特尔、富途：对拼多多持股增加18.21%，对英特尔持股增加36.62%，对富途持股增加14% [4] 主要减持操作 - 大幅减持英伟达：合计卖出154.09万股，减持幅度高达64.78%，在投资组合中的占比降至3.86%，为减持力度最大的个股 [5] - 减持Meta：卖出22.91万股，持股数下降18.68%，持仓市值占比下降4.01% [5] - 减持其他标的：对涅比乌斯集团、标普生物科技ETF-SPDR、贝壳等也做出了减持 [5] 投资逻辑与市场观点 - 看好AI长期渗透：认为在AI、新能源、智能驾驶、人形机器人等新经济前沿领域，中美都在积极投资，相关公司快速成长，同时指出AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始 [5] - 重视AI平台型公司：认为能称为世界级入口或平台型的公司仅有少数几家，如谷歌、Meta、苹果、字节跳动、腾讯、OpenAI等，对这些作为重要AI应用入口或平台的公司都应重视 [5] - 预测AI Agent普及：认为2026年很可能是AI Agent真正普及的元年 [5] - 核心持仓策略：核心持仓基本稳定，策略可总结为“两个体系，各有星辰”，即在中美两大体系中，依据各自的比较优势，精选估值和经营现金流令人放心的公司 [6] - 选股标准：核心持仓公司共同特点是：对客户有强黏性和定价权、产品差异化明显、能够按照自己的节奏控制合意利润率水平 [6]