政策与行业动态 - 海南自贸港岛内居民在指定经营场所购买进境商品，可享受每人每年1万元人民币的免税额度，免征进口关税、进口环节及国内环节增值税和消费税 [2] - 中国光伏行业协会预计2026年中国光伏新增装机规模将回落至180GW至240GW，“十五五”期间年均新增装机量为238GW至287GW [2] - 工信部将治理光伏行业内卷列为今年工作的重中之重 [2] - 全球HBM（高带宽内存）短缺正从数据中心蔓延至消费电子领域，智能手机行业首当其冲，内存短缺将直接限制手机产量，部分制造商已计划削减生产并下调出货目标 [2][3] 金融市场与产品趋势 - 近期，山东、河北、安徽等地农商行保险代理业务动作频繁，纷纷上线产品、新增代理险种、密集开展人员培训，以抓住春节返乡期间的保险需求 [3] - 2026年伊始，A股定增市场活跃，明星基金经理密集现身定增项目，Wind数据显示超过70%的融资额流向了制造业、新能源、信息技术等新质生产力领域 [3] - 2026年开年，公募FOF产品通过重配资源主题基金获得可观业绩弹性，QDII业绩也呈现资源品一边倒的态势 [4] - 2026年2月2日至2月6日，固收+型基金在银行理财资金配置中占据绝对主导地位，398只产品占统计基金数量的54.97%，合计规模达554.69亿元，占总规模的67.26% [14] - 同期，银行理财子公司在银行系金融产品发行中占据绝对主导地位，577家理财子公司参与发行，占全部机构数量的79.70%，其管理规模达801.86亿元，占总规模的97.23% [15] - 银行理财子公司产品基准收益率表现突出，青银理财中位数达4.0%，贝莱德建信理财中位数为3.35% [17] 全球市场表现与资金动向 - 对冲基金2026年以来已通过做空美股软件股斩获240亿美元的收益，同期美股软件行业总市值蒸发了1万亿美元，iShares扩展科技软件ETF（IGV）年内跌幅扩大至逾21% [7] - SpaceX与xAI合并后，马斯克的个人财富增加840亿美元，达到创纪录的8520亿美元 [7] - 最近一周（2026年2月2日至2月6日），全球主要股市表现分化：恒生指数累计下跌3.02%，沪深300指数下跌1.33%，上证指数下跌1.27%，深证成指下跌2.11%；标普500指数累计下跌0.10%，纳斯达克指数累计下跌1.84%；韩国综合指数累计上涨0.60%；MSCI欧洲指数累计上涨0.26% [8] - 同期，万得全基指数累计下跌1.19%，万得股票型基金总指数下跌2.07%，万得混合型基金总指数下跌1.93% [11][12] - 商品市场方面，COMEX黄金累计上涨5.13%，COMEX白银累计下跌1.28%；ICE布油累计下跌1.76%；美元指数累计上涨0.51%；在岸人民币小幅下跌0.12%，离岸人民币小幅下跌0.42% [13] 利率与债市观察 - 最近一周（2026年2月2日至2月6日），1年期中国国债收益率累计上涨1.31个BP，5年期下跌2.16个BP，10年期下跌0.98个BP；10年期美国国债收益率累计下跌7个BP [10][11] - 申万固收展望2月债市，认为10年国债收益率或运行在1.75%-1.9%区间，呈现空间受限的久期博弈行情 [20] - 华泰固收认为转债市场整体配置价值已很低，只剩交易和博弈价值，仍是固收资金增强收益的重要工具 [21] 机构观点摘要 - 中信证券分析认为，考虑到美国资金市场流动性压力，当前美国金融市场环境不具备美联储快速启动缩表的条件 [20] - 申万固收中长期维度建议利率债“逢涨止盈”，信用债“逢跌增配” [20] - 华泰固收认为股市长牛慢牛基础不改，但短期暂难形成清晰合力，预计节前以指数震荡、结构轮动为主 [21]