市场剧烈波动事件回顾 - 2025年1月30日，白银现货价格一度暴跌超30%，创自1980年以来最大单日跌幅 [1] - 白银价格恐慌性跳水传导至股票市场，有色金属指数在短短三个交易日下跌超过12%，部分白银股遭遇三个跌停板 [1] - 若有激进投资者动用1倍杠杆且买在股价顶部，其浮亏接近60%，按照130%的维持担保比例，再有一个跌停板或将遭遇强制平仓 [1] - 监管部门在1月中旬上调了两融保证金比例，新增部分的杠杆比例不再超过1倍，加之股市整体估值偏低，此次波动平稳渡过 [1] 市场波动的本质与影响 - 市场波动是证券交易的伴随物，市场行情越升温，波动必然越加大 [2] - 在信息几十秒即可触达全世界的今天，股市的剧烈波动无可避免 [2] - 金融市场的流动性往往会在投资者最需要的时候消失，当大波动引发流动性挤兑时，杠杆可能带来致命伤 [3] - 短期剧烈波动难以预测，金融市场虽然长期体现价值，但短期任何走势都不意外，即使已经很低的市场，也可能短期再跌20% [3] - 历史案例显示，在2001年“9·11”和2003年“非典”期间，很多港股在一个礼拜内跌去50% [3] 杠杆的风险与危害 - 满仓满融“梭哈”热点股是一种容错率极低的投资策略，当“一字断魂刀”被触发，跌停板上卖单沉重，加杠杆的投资者会感受到恐惧 [3] - 杠杆可能令人致富，但也通常令人穷困潦倒，杠杆会令人上瘾，一旦奇迹般地获利，很少有人再回到从前保守的状态 [4] - 任何序列的正数，无论多么大的数字，只要乘以零，都会蒸发殆尽，一切归零 [4] - 2015年A股巨震令投资者初次尝到杠杆带来的残酷 [3] - 债务会侵蚀投资者的耐心，甚至在大波动之际被迫以“地板价”卖出股票 [5] 成功投资者的应对策略与心态 - 应对大波动的核心是确保资金安全，避免投资出现“灾难性后果” [2] - 关键方法是保持足够的现金储备、不要过度承担负债、不要受热门股诱惑、遵循在困难时期都能坚守下去的投资策略 [4] - 成功的投资者视自己为农民，而非猎人，农民可以承受偶尔的坏天气，但猎人可能成为猎物，遭遇致命伤害 [5] - 投资应像种田，是个结硬寨、打呆仗的过程，赚的是公司的钱，投机则像狩猎，是互为猎物的零和游戏 [5] - 纵观巴菲特的投资，其始终保持足够的现金储备，这样就不会在需要现金时被迫抛售股票，并远离高杠杆和资产负债表脆弱的企业 [5] - 要与大波动共存，投资就不要支付太高的价格、不要选择容易遭淘汰的企业、不要跟骗子混在一起、不要过度承担杠杆、不要投资不懂的领域 [6]