事件概述 - 康泰生物与阿斯利康终止设立合资疫苗企业的计划[3] - 合资公司原计划注册资本3.45亿元人民币（5000万美元），投资总额约4亿美元（27.6亿元人民币），双方各持股50%[3] - 合资公司尚未成立，康泰生物尚未实际出资[4] 合作终止原因 - 公司解释原因为市场环境剧烈变化，行业面临较大下行压力，新增投资疫苗产业风险较高[4] - 公司自身预计2025年归母净利润为4900万元至7300万元，同比下降75.70%至63.80%[4] 行业背景与市场状况 - 中国市场尚未有呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗及人偏肺病毒（hMPV）疫苗获批上市[4] - 国内疫苗企业聚焦成熟度高、风险小的传统技术路线，Me-too类管线占比高，导致同质化竞争明显[4] - 出生人口持续下行使儿童疫苗需求放缓，成人疫苗接种市场有待培育，行业处于转型阵痛期[4] - 2025年进口疫苗批签发量与进口数量同步下降，跨国药企在华进口疫苗以减少或暂停进口消耗库存为主[4] 阿斯利康的中国战略 - 尽管合资计划终止，阿斯利康仍在加码中国投资[5] - 阿斯利康计划于2030年前在中国投资逾1000亿元人民币（150亿美元），以扩大药品生产与研发布局[5]