股票ETF资金流向总体情况 - 截至2月6日，股票型ETF总规模约为3.14万亿元，较年初下降近7000亿元 [1][3] - 开年以来25个交易日中，有17个交易日录得净流出，其中1月14日至2月2日连续14个交易日净流出 [3] - 期间有3个交易日净流出超1000亿元，单日最高净流出达到1300多亿元 [3] - 在有数据记录的1240多只产品中，开年以来有675只股票ETF录得资金净流出，占比超过50% [5] 宽基ETF遭遇大规模净流出 - 主流宽基ETF资金流出最为明显，有12只宽基ETF净流出超百亿元 [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出1965.38亿元，规模从约4200亿元降至2200亿元左右，降幅显著 [4][6] - 易方达沪深300ETF净流出1522.41亿元，规模从一度突破3000亿元降至1465.67亿元，下降超过50% [4][6] - 华夏沪深300ETF净流出1379.79亿元，华夏上证50ETF净流出996.00亿元，嘉实沪深300ETF净流出995.25亿元 [4][6] - 南方中证500ETF净流出655.77亿元，南方中证1000ETF净流出517.99亿元 [4][6] - 宽基ETF规模下降主要源自份额减少而非行情下跌，多只产品份额降幅在40%至50%以上，最大降幅超过60% [2][6] - 华泰柏瑞沪深300ETF场内流通份额从888.30亿份降至474.61亿份，降幅46.57% [6] - 易方达沪深300ETF份额下降333.65亿份，降幅超过50% [6] - 南方中证1000ETF份额从256.51亿份降至100.51亿份，降幅达60.82% [6] - 华夏沪深300ETF份额下降280.74亿份，降幅59.20% [6] 部分主题ETF获得资金净流入 - 少部分资金流向主题ETF，有6只净流入超百亿，涉及化工、有色金属、电网设备、商用卫星、半导体等主题 [7] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF净流入156.10亿元，份额从206亿份增长至380.71亿份，增幅高达84.81% [7] - 南方中证申万有色金属ETF净流入近130亿元，份额从106.88亿份增长至163.74亿份，增幅超过50% [7] - 华夏中证电网设备主题ETF净流入126.51亿元，份额从26.23亿份增长至98.78亿份，增幅高达276.56% [7] - 永赢国证商用卫星通信产业ETF净流入超百亿，份额从39.69亿份突破100亿份，增幅超过150% [7] 机构观点与市场展望 - 机构认为宽基ETF资金流出与机构资金的短期风险偏好有关，对短期走势相对谨慎 [2][8] - 宽基ETF的主要机构持有者以大型长期资金方为主，短期进出属于正常行为，后续市场走势明朗后，宽基ETF依然会获得资金介入 [9] - 宏观经济有望在“十五五”开局之年继续保持稳中有进的总趋势，A股和港股市场的内在韧性值得关注，当前主要股指的估值水平具备吸引力 [10] - 市场正从2025年的流动性驱动、叙事交易，转向2026年的盈利驱动、业绩验证，盈利真实性会成为定价核心 [11] - 在政策性红利与工程师红利的持续驱动下，2026年泛科技产业仍将孕育丰富机遇，看好AI算力、AI应用、高端制造等领域投资机会 [10] - 高端制造细分领域如军工（商业航天）、核电、风电、储能等有望诞生一批全球龙头企业 [11] - 以煤炭、钢铁、化工为代表的传统产业，或在2026年表现亮眼 [11]