股票ETF资金流向总体情况 - 截至2月6日，股票ETF总规模约为3.14万亿元，较年初下降近7000亿元 [1][3] - 开年以来25个交易日中，有17个交易日录得净流出，其中1月14日至2月2日连续14个交易日净流出 [3] - 在连续净流出期间，有3个交易日净流出超1000亿元，单日最高净流出达到1300多亿元 [3] - 在有数据记录的1240多只产品中，开年以来有675只股票ETF录得资金净流出，占比超过50% [5] 宽基ETF资金大幅流出 - 主流宽基ETF资金流出最为明显，有12只宽基ETF净流出超百亿元 [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出规模最大，达1965.38亿元，其规模从约4200亿元降至2200亿元左右 [4][6] - 易方达沪深300ETF净流出1522.41亿元，规模从一度突破3000亿元降至1465.67亿元，下降超过50% [4][6] - 华夏沪深300ETF净流出1379.79亿元，华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF净流出均在900亿元以上 [4][6] - 南方中证500ETF净流出655.77亿元，南方中证1000ETF净流出517.99亿元 [4][6] - 开年以来股票ETF总份额减少1004.89亿份，宽基ETF份额降幅显著 [6] - 华泰柏瑞沪深300ETF场内流通份额从888.30亿份降至474.61亿份，降幅46.57% [6] - 易方达沪深300ETF份额下降333.65亿份，降幅超过50% [6] - 南方中证1000ETF份额从256.51亿份降至100.51亿份，降幅达60.82% [6] - 广发中证1000ETF份额从114.85亿份降至20.41亿份，降幅达82.23% [8] 主题ETF获得资金流入 - 少部分资金流向主题ETF，有6只净流入超百亿元，主要来自化工、有色金属、电网设备、商用卫星、半导体等主题 [7] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF净流入156.10亿元，份额由206亿份增长至380.71亿份，增幅高达84.81% [7] - 南方中证申万有色金属ETF净流入近130亿元，份额由106.88亿份增长至163.74亿份，增幅超过50% [7] - 华夏中证电网设备主题ETF净流入126.51亿元，份额由26.23亿份增长至98.78亿份，增幅高达276.56% [7] - 永赢国证商用卫星通信产业ETF净流入超百亿元，份额由39.69亿份突破100亿份，增幅超过150% [7] 资金流出原因与市场特征 - 宽基ETF规模下降主要源自份额减少，而非行情下跌，截至2月6日股票型ETF平均涨幅为3.59% [2][8] - 净流出超百亿元的12只ETF开年以来均录得正收益，例如南方中证500ETF上涨9.05% [8] - 业内人士认为，资金流出与机构资金的短期风险偏好有关，对短期走势相对谨慎 [2] - 宽基ETF的主要机构持有者以大型长期资金方为主，短期进出属于正常行为，原因包括此前积累浮盈、市场波动下的避险需求以及阶段性考核需求 [9] - 相关监管举措（如提高融资保证金比例至100%）提高了市场融资买券的资金门槛，降低了投资者杠杆水平 [8] 机构对市场前景的展望 - 机构对2026年投资前景并不悲观，认为宏观经济在“十五五”开局之年将保持稳中有进的总趋势 [2][10] - 当前主要股指的估值水平具备吸引力，A股和港股市场的内在韧性值得关注 [10] - 市场正从2025年的流动性驱动、叙事交易，转向2026年的盈利驱动、业绩验证 [2][11] - 2026年盈利真实性将成为定价核心，政策托底是最大的确定性，将为市场筑牢安全边际 [11] - 在政策红利和工程师红利驱动下，看好AI算力、AI应用、高端制造、商业航天、核电、风电、储能等领域的投资机会 [10][11] - 以煤炭、钢铁、化工为代表的传统产业，可能在2026年表现亮眼 [11] - 随着更多优质高端制造企业赴港上市，外资流入有望提速，港股市场或迎来配置窗口期 [11]