日本选举存在三种可能结果。 情形一，自民党获得更大优势，过度财政刺激的必要性降低，债务冲击的 概率相对最低；情形二，自民党席位仅小幅增加，关键法案仍需在野党配合，依旧存在"交易式"宽财 政，债务风险中等；情形三，自民党席位下降，政策不确定上升，财政悬崖风险最大。 （二）选举后宏观政策：宽财政方向不变，为避免"特拉斯时刻"，节奏或更加谨慎 摘要 2月8日，日本举行众议院提前选举，选举结果将影响日本政治格局及债务风险高低。选举后，日本宽财 政方向不变，但为避免"特拉斯时刻"（Truss moment）重演，节奏或更加谨慎。 一、热点思考：日债"豪赌"，选举后"高市财政"的约束 （一）日本提前选举格局：三大阵营角逐众议院，自民党民调仍有优势 三大阵营角逐2026年日本众议院选举。 日本众议院共465个席位，过半数席位门槛为233席，261席可稳 定掌控国会，310席可达到三分之二多数。此次选举，有三大阵营参与竞争：一是自民党及维新会构成的 执政联盟，共233席；二是中道改革联盟，合计172席；三是其他在野党。 市场预测，高市早苗所在的自民党或赢得半数以上席位。 高市早苗内阁支持率为66%，自民党支持率 36%，在野 ...