选举结果与政治格局 - 日本众议院选举中，自民党获得316席，远超选举前的198席，占总席位约68%，实现了自1945年以来单一政党在众议院的最大占比，并单独突破三分之二席位门槛[1] - 执政联盟（自民党与维新会）共获得352席，取得压倒性胜利；最大在野党中道改革联盟席位从167席大幅减少至49席[1] - 支持修改宪法的政党（包括自民党、维新会、国民民主党、参政党、团队未来）在众参两院的席位总计均超过三分之二，中长期修宪可能性提上议程[2] 短期政策重点与主张 - 选举后执政党政治重心将从“选举获胜”转向“经济对策”，物价与居民实际购买力是选民最关注的主题[2] - 自民党选举公约提出“危机管理投资与经济投资”，将在人工智能、半导体、量子技术、生物科技等17个战略领域集中投入资源[2] - 经济安全保障方面，旨在提升科技自主性与产业链不可替代性，将推动建立“日本版CFIUS”外国投资审查机制[3] - 能源安全保障方面，将推进核电站重启，并最大化利用钙钛矿太阳能电池、地热等可再生能源[4] - 财政政策主张“有责任的积极财政”，在确保财政可持续性的同时通过大胆投资形成增长良性循环，并设立用于投资的“新预算框架”[4] 对资本市场的影响 - 日股或大幅上行，政治高度稳定强化成长政策预期，可能催生“高市交易”行情，日经指数存在突破56000点创新高的可能性[5] - 日债利率或有序上行，政权优势扩大可能使首相更注重“有责任的积极财政”，暂缓推进消费税减税，从而在中长期缓解利率上行压力[6] - 美债利率不受影响，日本持有的1.2万亿美元美债中，约0.9万亿美元为外储持有，长期减持可能性极低；民间持有的约0.3万亿美元存量太少，难以明显影响美债市场[7] - 若日元贬值速度过快，日本当局存在外汇干预可能性，干预水平或在158-160附近；每次干预规模约为510万亿日元（约315630亿美元），或能在数个交易日内带来日元约3%的升值[8] - 本次选举或边际改善全球风险情绪，降低资本价格的下行风险[8] 政策实施约束与历史参考 - 尽管自民党获得历史性席位，政策自由度扩大，但难以做到“随心所欲”，历史上有“信任越大、失望越大”的案例（如2009年鸠山内阁）[9] - 内阁支持率、金融市场反应以及美国态度将对政策形成约束；美国在选举期间曾“帮助”日本实施汇率检查，特朗普也在社交媒体上表达了对首相的罕见公开支持[10]