日本执政联盟赢得选举与“高市行情”分析 - 日本执政联盟在众议院选举中获得过半数议席，继续掌控主导权，金融市场将应对由首相高市早苗继续领导政府的局面，“高市行情”预计将卷土重来 [1] 日元汇率市场反应 - 选举结果公布后，日元汇率下跌约0.3%，至1美元兑157.76日元，创下两周多以来的最低水平 [3] - 市场认为决定性的选举胜利将强化积极财政政策预期，促使日元出现短期抛售 [5] - 交易员密切关注1美元兑159.45日元的水平，这是自2024年以来日元的最低点，市场预期实际干预可能在162附近进行 [5][6] - 日元持续走弱影响了对日本央行政策走向的预期，隔夜指数掉期显示日本央行在4月加息的可能性正在增加 [6] 日本股市表现 - 日本股市开盘大涨，日经225指数创下历史盘中新高，截至发稿涨幅已达到4% [6] - 市场认为选举大胜对股市是利好消息，因为高市政府基础将更加稳固，有利于推进经济政策 [7][8] - 近期日股表现突出的板块包括国防、人工智能和芯片等，这些领域受到高市早苗的特别关注，并被“高市行情”交易者列为投资重点 [8] - 日股上涨的另一原因是美股上周五的反弹，标普500指数涨1.97%，纳斯达克综合指数涨2.18%，道琼斯工业平均指数涨2.47%并历史性站上5万点关口 [8] 日本国债市场动态 - 政府增加支出的可能性令日债投资者感到不安，市场担忧日本庞大的债务负担 [9] - 高市的胜选规模意味着“高市交易”复苏，日本国债收益率将面临上行压力，日元迅速贬值会促使收益率趋于上升 [10] - 尽管担忧存在，但过去几周市场恢复了一定程度的平静，因市场相信高市在履行刺激政策承诺时会谨慎行事，过去四次日本国债拍卖均获强劲需求 [10] - 30年期日本国债收益率自1月20日创下的3.88%的历史高点已下跌31.5个基点 [10] - 分析认为高市将继续在积极的财政政策和财政纪律之间保持微妙的平衡，并担心日本国债收益率进一步上升 [11] 政策预期与市场逻辑 - 高市早苗承诺实施积极的财政政策和宽松的货币政策以刺激经济增长 [4] - 自高市宣布提前大选并计划暂时降低食品销售税以来，有关日本财政支出超支的担忧给日元和国债带来了更大压力 [4] - 投资者认为若高市在选举中获胜，将使她能够增加日本本已沉重的债务负担 [4] - 日本官员表示更关注汇率的波动以及货币变动的速度，而非具体的汇率水平 [5]