央行黄金储备与宏观经济数据 - 截至2026年1月末，中国黄金储备为7419万盎司（约2307.57吨），较2025年12月末增加4万盎司（1.24吨），为连续第15个月增持[1] - 央行15个月共增持黄金139万盎司（约43.23吨），其中2025年全年增加了86万盎司（约26.75吨）[1] - 美国上周初请失业金人数录得23.1万人，高于预估的21.2万人和前值的20.9万人，持续申领失业救济人数为184.4万人，失业数据上升显示经济放缓风险增加[1] 重点品种市场动态 - 贵金属市场此前巨震，主要受美联储主席提名（特朗普提名传统鹰派的凯文·沃什）和资金获利了结影响，但长期黄金上行支撑因素未逆转，央行继续增持[2] - 原油方面，伊美间接谈判开局良好但存在分歧，哈萨克斯坦因油田火灾问题，2月通过俄罗斯的主要石油出口路线出口量可能下降多达35%[3] - 铜价夜盘收涨1.39%，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，下游需求呈现分化：电力投资稳定、汽车产销正增长，但家电排产负增长、地产持续疲弱[3] 品种观点汇总 - 股指（IH、IF）观点为谨慎偏多[5] - 原油、甲醇观点为谨慎看空[5] - 黄金、焦煤、焦炭、碳酸锂观点为谨慎偏多[5] - 螺纹、热卷、铁矿观点为谨慎看空[5] - 白银、铝、玉米观点为谨慎偏多[5] 主要新闻关注 - 国际新闻：特斯拉CEO马斯克表示未来3年内太空将成为部署AI最具经济性的地点，并警告若无AI和机器人技术美国将破产[6] - 国内新闻：福建印发文件推动城市高质量发展，部署9项重点任务包括老旧小区改造、完整社区建设等[7] - 行业新闻：2026年开年A股ETF市场资金从主流宽基ETF（如多只龙头沪深300ETF份额降幅超40%）向化工、有色金属、电网设备等主题ETF腾挪[8] 外盘市场表现 - 标普500指数上涨133.90点至6,932.30点，涨幅1.97%[9] - 伦敦金现上涨190.13美元至4,966.61美元/盎司，涨幅3.98%[9] - 伦敦银上涨6.88美元至77.78美元/盎司，涨幅9.70%[9] - LME铜上涨205美元至13,060美元/吨，涨幅1.59%[9] - ICE布油连续上涨0.78美元至68.10美元/桶，涨幅1.16%[9] - 富时中国A50期货下跌141点至14,807点，跌幅0.94%[9] 金融品种评论 - 股指：市场成交额2.16万亿元，融资余额减少118.31亿元至26640.67亿元，2月处于“春季行情”窗口期，叠加“十五五”开局政策红利释放，AI、出海等主线盈利预期明确[10] - 国债：10年期国债活跃券收益率下行至1.8005%，央行公开市场逆回购净回笼4020亿元，1月份央行公开市场国债买卖净投放扩大至1000亿元，市场预期货币政策将继续宽松[11] 能化品种评论 - 原油：SC夜盘上涨1.83%，伊美谈判进展及哈萨克斯坦原油出口可能下降是市场焦点[12] - 甲醇：夜盘上涨0.67%，国内CTO/MTO开工负荷环比上升0.55个百分点至80.61%，沿海地区甲醇库存为139.5万吨，环比下降3.5万吨（降幅2.45%）[13] - 天胶：国内产区停割，青岛天胶总库存持续累库，临近春节假期价格预计震荡调整[14] - 聚烯烃：市场聚焦供给改善预期及宏观因素驱动[15] - 玻璃纯碱：玻璃生产企业库存4949万重箱，环比增加18万重箱，纯碱生产企业库存135.6万吨，环比增加0.1万吨[16] 金属品种评论 - 贵金属：长期来看黄金上行支撑因素未逆转，央行继续增持，但白银因波动性大且金银比处于相对低位，建议暂时观望[17] - 铜：精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，下游需求分化，铜价短期可能进入调整阶段[18] - 锌：锌精矿加工费回落，供应阶段性紧张，下游需求同样呈现分化[19] - 铝：夜盘沪铝上涨2.74%，国内电解铝开工率达97.48%，但铝水比例由72.64%降至64.05%，铝锭社库累库至83.6万吨（近三年高位）[20] - 碳酸锂：周度产量环比减少825吨至20744吨，2月电池级碳酸锂排产环比下降17.6%至58835吨，社会库存环比减2019吨至105463吨[21] 黑色品种评论 - 双焦：临近春节淡季特征显著，钢材表需环比明显回落，铁水产量与钢厂盈利率环比基本持平，但印尼煤进口端扰动及节前补库提供支撑[22] - 钢材：产量小幅下降，总库存增幅加大，表需回落，全国水泥出库量环比下降8.5%，混凝土发运量环比减少6.8%，市场供需双弱[23] - 铁矿石：全球铁矿发运小幅回升，港口库存延续增势，日均铁水产量略增0.6万吨至228.58万吨，钢厂盈利率为39.39%，节前补库进入尾声[24] 农产品品种评论 - 蛋白粕：巴西大豆收割率为11.4%，中美领导人通话提及美豆新采购计划，但巴西产量预估上调带来压力，国内豆粕高库存持续施压价格[25] - 油脂：马来西亚1月棕榈油出口强劲，产量环比下降，预计库存将降至291万吨（较12月下降4.64%），中国考虑增加大豆采购至2000万吨[26] - 白糖：南方糖厂处于压榨高峰期，供应压力显现，进口超出预期，节前消费清淡[27] - 棉花：临近春节纺织厂补库进入尾声，现货棉价相对坚挺，进口棉花和棉纱对国内消费形成压制[28] - 生猪：全国外三元生猪均价12.00元/公斤，北方惜售情绪导致局部价格反弹，南方供应宽松价格偏弱，市场进入博弈阶段[29] 航运指数评论 - 集运欧线：上周五EC上涨2.85%，SCFI欧线为1403美元/TEU，环比下跌15美元/TEU，2月现货运价延续下行，春节当周大柜均价约2050美元，3月第一周运价走势关键[30]