中东地缘政治局势对能源化工市场的短期冲击 - 美伊对峙已触及高危临界点，国际油价存在超预期反弹风险，伊朗作为全球能源化工产品重要供应国，其原油、燃料油等品种出口占比显著，且波斯湾—霍尔木兹海峡是全球能源运输的“咽喉”[1] - 2月6日，石油期货板块逆势获得近34亿元资金青睐，化工期货板块吸引超14亿元资金流入[1] - 2月6日，文华财经石油板块上涨0.98%，资金净流入33.66亿元，化工板块资金净流入14.31亿元[2] - 一旦中东局势变化，短期价格冲击最直接的是原油，其次是甲醇，例如2025年6月伊以冲突期间，7个交易日原油价格上涨约18%，甲醇价格上涨约11.4%[2] - 2026年1月以来，受伊朗内部骚乱和美国威胁军事干预影响，国际原油价格上涨约10.89%，甲醇价格上涨约1.26%[2] 能源化工板块的市场表现与资金动向 - A股市场方面，2026年1月以来，申万一级行业中石油石化板块上涨13.75%，基础化工板块上涨10.37%[2] - 2月6日，A股基础化工板块逆势走强，氟化工、化学纤维等概念股方向集体大涨，中证石化产业指数强势上涨2%[4] - 同标的指数规模最大的石化ETF近20个交易日资金净流入超14.37亿元，资金抢筹特征显著[4] - 2025年四季度，主动偏股及灵活配置型基金对化工石化板块持仓明显回升，基础化工行业获主动加仓1.13%，成为公募基金主动加仓幅度第二大的行业[5] - 基础化工行业在2025年四季度的配置权重已达5.42%，较三季度的4.05%显著提升，处于历史73.44%分位点[5] 化工行业基本面与中长期展望 - 2025年能化板块在大宗商品板块里表现最弱，几乎整体下跌，但2026年能化板块整体会处于筑底回升过程中[3] - 供给端除了聚烯烃相关产业，大部分细分产业都进入产能投放放缓期，整体供应压力边际缓解[3] - 从估值看，化工板块相比历史估值及其他大类资产几乎都处于历史最低分位[3] - 国内“反内卷”政策对供给端的改善作用，是业内看好能源化工中长期向好的重要原因之一[4] - 根据卓创资讯数据，在跟踪的319个产品中，207个品种上涨，上涨品种环比增加69个，基础化工产品价格开始出现回暖[4] - 涨幅居前的品种包括液氯(71.43%)、氢氧化锂(44.10%)、乙腈(32.86%)、碳酸锂(25.58%)和丁二烯(25.31%)[4]