美股市场风格转换迹象 - 近期市场震荡后，投资者正从部分板块转向更便宜、规模更小的公司 [1] - 尽管标普500指数上涨1.78%，纳斯达克100指数反弹近2%，但罗素2000小盘股指数以3.6%的涨幅跑赢 [1] - “美股七巨头”中部分个股未参与反弹，亚马逊股价大跌超5%，谷歌跌超2%，Meta跌1% [1] - 美银首席投资策略师表示，科技巨头已不再是赢家，小盘股比科技股更值得押注 [1] 小盘股与市场板块表现 - 罗素2000指数上周五大涨3.6%，万得美股小盘指数涨3.42%，美股微盘指数大涨超4% [2] - 道琼斯工业平均指数上周五创下历史新高，而软件板块股票当周市值缩水1万亿美元 [2] - 投资者押注涨势将从科技股扩散至工业、医疗保健和小盘股领域 [2] - 有观点认为，自去年秋季开始的涨势扩散将持续，股息增长、等权重指数、小公司可能受益 [2] 资金流向与投资策略转变 - 投资者正重新平衡投资组合，远离最拥挤的交易 [3] - 策略建议资金应从拥挤的科技巨头和加密货币中撤离，转向受益于实体经济复苏的小盘股和国际市场 [3] - 政策干预与AI影响可能导致2026年通胀意外下行，从而利好小盘股和中盘股 [3] - 2025-2026年可能标志“美国例外论”终结和“全球再平衡”开始，赢家或转向国际股票、中国消费股及新兴市场大宗商品生产商 [3] 市场对AI与科技股的质疑 - 有交易员提醒勿对美股大幅上涨过度解读，可靠资金介入速度变慢、更加谨慎 [5] - 市场存在对超大规模企业如何从其新资本支出计划中创造利润的疑问，以及对AI取代传统业务造成损害的担忧 [5] - iShares扩展科技软件ETF上周五反弹3.5%，但全周仍下跌9.1% [5] - 白银虽反弹，但仍远低于近期高于每盎司90美元的高位 [5] 市场结构分化与板块轮动 - 市场正日益分裂为长期宠儿和投资者寄望获取回报的新一批股票 [5] - 资金正悄然流入能源股、材料公司、必需消费品和工业股，而非以更高价格增持已有持仓 [5] - 对经济周期敏感的板块（能源、材料、必需消费品、工业）今年以来录得两位数涨幅，而标普500指数仅上涨1.3% [5] - 市场扩散以“令人麻木、动荡的方式”发生 [5]