港股春节行情历史表现与市场特征 - 春节前港股市场“日历效应”明显，恒生指数在节前最后三个交易日上涨概率高达82% [2] - 春节后一个月交易窗口内，恒生指数整体维持震荡上行，但上涨概率回落至约60% [2] - 春节前一周，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数上涨概率分别为70%、90%、70% [3] - 春节后一周，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数上涨概率分别为60%、70%、70%，较节前有所下降 [3] - 港股与美股相关性自2018年后显著回落，与A股相关性走强，在内地市场风险偏好抬升时存在“被动跟随”上涨可能 [3] - A股若在春节至两会期间出现强“春季躁动”，港股也可能同步上涨，2024年与2025年已出现此情形 [3] - 港股市场（尤其是恒生科技指数）的行业结构以互联网为主，两会期间的宽财政政策对其直接拉动效应不大 [2] 机构关注的投资方向与板块 - 恒生科技指数近期突破年线，显示情绪压制因素已得到较大程度释放 [4] - 南向资金在港股的定价权已稳步提升至20%—30% [4] - 近期港股主题基金密集上报，显示中长期配置意愿强劲 [4] - 外资在年初积极布局中国核心资产，若市场情绪回暖，外资回流可能性较高 [4] - 广发证券建议关注受益于AI产业趋势的科技龙头（如互联网）、估值消化且基本面稳健的高股息标的、以及解禁压力释放后可能反弹的优质公司 [4] - 中国银河证券建议关注消费板块，因其估值处于相对低位，且临近春节促消费政策增多 [5] - 中国银河证券建议关注贵金属、能源板块，因美联储降息预期不确定及地缘政治局势反复 [5] - 科技板块仍是中长期投资主线，经历回调后估值压力下降，在AI大模型更新加快、应用加速推进的背景下有望反弹 [5]