核心观点 - 现制饮品行业外卖补贴活动持续且力度大 预计将驱动春节及一季度销售保持高景气度 [1][2] - 行业价格战出现趋缓迹象 部分品牌提价且门店数量净减少 显示竞争格局正在优化 [1][3] 外卖补贴活动分析 - 阿里千问App于2026年2月6日上线总额30亿元的红包补贴项目 直接利好现制饮品销售 [2] - 活动第一波（2月6日至12日）用户可获25元无门槛免单卡 可在全国超30万家奶茶店使用 覆盖蜜雪冰城、瑞幸咖啡、霸王茶姬、奈雪的茶、沪上阿姨、茶百道、库迪咖啡等主流品牌 [2] - 活动拉新激励力度大 每邀请一名新用户下载 双方各得一张25元免单卡 每人最多可得21张（价值525元） [2] - 补贴活动对销售拉动效果立竿见影 活动上线不到3小时奶茶订单超100万单 上线9小时活动总订单量超1000万单 [2] 行业竞争格局变化 - 库迪咖啡自2026年2月1日起进行提价 仅保留特价专区3-7款低价产品 其余产品恢复11.9-16.9元常规售价 部分核心单品价格涨幅达30%-60% [3] - 库迪咖啡同步调整配套促销活动 如新店首月券从6.9元涨至8.8元 邀新礼券从8.8元提至9.9元 [3] - 现制茶饮行业门店数量出现净减少 截至2026年1月12日 行业门店总数39.9万家 近一年新开9.2万家但净减少3.5万家 显示市场出清与格局改善 [3]