英国政坛危机核心事件 - 英国首相斯塔默的公关总监蒂姆·艾伦于当地时间2月9日辞职 [1][2] - 此前一天，首相办公厅主任摩根·麦克斯威尼因前驻美大使彼得·曼德尔森涉爱泼斯坦案引咎辞职 [2][3] - 麦克斯威尼承认其任命曼德尔森的建议是错误的并负全责，曼德尔森因此前与爱泼斯坦的关联已被解职并退出工党 [3] - 媒体分析认为，作为首相最亲近的助手及大选核心功臣，麦克斯威尼的离职使首相的政治前途“岌岌可危” [3] 对英国金融市场的即时冲击 - 事件导致英国股、债、汇市场出现“三杀”局面 [2][4] - 英国富时100指数持续走弱，截至发稿跌幅为0.32% [4] - 英镑兑欧元汇率一度大跌0.5%，创1月22日以来最低水平，现跌0.4% [4] - 英国10年期国债收益率上升，接近去年11月以来高点 [2][4] 市场对英镑的悲观预期与对冲行为 - 对冲基金正通过期权市场大举押注英镑进一步走弱 [2][6] - 对冲基金大量买入欧元兑英镑的看涨期权，方向单一 [6] - 2月5日，欧元兑英镑期权交易量达到2019年以来最高水平，看涨期权交易量比看跌期权多50% [6] - 未来一个月的隐含波动率处于去年12月以来最高水平 [6] - 高盛预计英镑兑欧元将在12个月内下跌6%，野村证券预计到4月底将下跌3% [6] 政治危机深化与领导层稳定性 - 有声音指出首相斯塔默需要在曼德尔森一事中“承担责任” [8] - 唐宁街10号官员正在准备应对内阁大臣私下要求首相下台或威胁辞职的局面 [11] - 一位内阁大臣的助手表示，斯塔默能否撑过本周“五五开” [11] - 蒂姆·艾伦的辞职声明暗示更多变动即将到来，目的是让新的唐宁街10号团队得以组建 [11] - 策略师指出，后座议员普遍不满及糟糕的民调结果，使斯塔默的执政前景存在较大不确定性 [11] - 斯塔默原本预计在5月地方选举后面临领导权挑战，但现在可能会更早发生 [12] 市场对政策连续性的担忧 - 投资者对首相或财政大臣里夫斯离职的前景反应负面，担心继任者可能不致力于遵守财政纪律 [11] - 对预算前景的担忧导致英国政府债券收益率周一一度上行4个基点，长期国债收益率涨幅相似 [11] - 期权市场显示交易员明确偏好买入欧元兑英镑上行敞口，表明市场认为尾部风险偏向英镑进一步走弱 [11] - 虽然大量兴趣集中在5月7日英国地方选举前后，但4月合约的活动更为活跃，可能是选前对冲或早期布局 [11] - 假设美元避免再次大幅抛售，欧元兑英镑有可能在年中前走高，英镑兑美元则可能走低 [12]