市场宏观利率环境 - 短期美国国债收益率出现下跌 2年期美国国债收益率报3.479 较前日下跌1.25个基点 跌幅0.36% [3] - 长期国债收益率维持高位 并未跟随短期利率下行 [5] 资产价格表现与市场逻辑 - 美股市场交易“短久期”逻辑 即对短期利率变化敏感的资产价格上涨 [1] - 长久期资产类别近期表现惨淡 即便存在如Moltbot等亮眼应用 也未能提振云计算服务提供商及大模型公司的股价 [2] - 长久期品类需进行贴现估值 其表现疲弱的根本原因在于长期利率高企 [2] 具体行业表现 - 半导体行业出现上涨 [1] - 光纤行业出现上涨 [1]