内存芯片价格飙升的市场影响 - 过去几个月内存芯片价格持续飙升，导致股市赢家（内存生产商）和输家（下游设备制造商）之间出现巨大分化 [2] - 彭博社全球消费电子产品制造商指数自9月底以来下跌了12%，而一篮子内存制造商（包括三星电子）的股价则飙升了160%以上 [2] - 从游戏机制造商任天堂、大型PC品牌到苹果供应商，许多公司股价因盈利担忧而下跌 [2] 下游公司的具体困境 - 智能手机处理器制造商高通公司股价下跌超过8%，因其表示内存供应紧张将限制手机产量 [5] - 任天堂在东京股市的股价跌幅创下18个月以来最大，此前公司警告内存短缺将带来利润压力 [5] - 瑞士外设制造商罗技国际公司的股价已从11月份的高点下跌约30%，原因是芯片价格上涨抑制了个人电脑需求前景 [5] - 从比亚迪到小米，中国电动汽车和智能手机制造商的股价也因对芯片短缺的担忧而表现疲软 [5] 内存生产商的股价表现 - 英伟达HBM主要供应商SK海力士的股价自9月底以来在首尔上涨超过150% [9] - 日本铠侠和台湾南亚科技的股价同期均上涨约280% [9] - 闪迪在纽约的股价上涨超过400% [9] 内存市场的供需动态与“超级周期” - 美国超大规模数据中心运营商在人工智能基础设施上的巨额支出，加剧了内存芯片短缺问题 [6] - 以亚马逊公司为首的大规模人工智能基础设施建设，已将产能从传统的DRAM转向高带宽内存 [6] - 这导致了部分人士所说的“超级周期”，打破了内存供需通常的繁荣-萧条模式 [6] - 过去几个月，DRAM现货价格飙升超过600% [9] - 人工智能正在创造对NAND闪存芯片和其他存储产品的新需求，也推高了这些领域的成本 [9] 行业观点与周期判断 - 富达国际基金经理Vivian Pai认为，行业供应紧张的局面可能会持续下去，甚至可能持续到今年年底，而市场估值很大程度上是基于波动将在1到2个季度内恢复正常的预期 [2] - 盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana指出，内存价格已从背景话题跃升为财报季的头条新闻，市场已消化价格上涨信息，但供应紧张的持续时间开始受到质疑 [5] - GAM投资管理公司的基金经理Jian Shi Cortesi表示，从历史上看内存周期通常持续3-4年，但当前周期无论在长度还是幅度上都已经超过了之前的周期，并且没有看到需求势头减弱的迹象 [9]