文章核心观点 - 2026年初，上市银行迎来机构密集调研，重点关注信贷“开门红”表现、资产负债管理及财富管理等议题，沿海经济发达区域的中小银行是调研重点 [1][2] - 银行信贷投放开局良好，结构聚焦区域战略与科创等领域，同时积极发展财富管理等中间业务以应对息差压力，中间业务收入有望回暖 [2][4][6] - 2025年首批上市银行业绩快报显示，多数银行实现营收与净利润双增长，资产规模稳健扩张，基本面进一步夯实 [9][10][11] 机构调研概况 - 截至2月9日，已有13家上市银行累计迎来54次机构调研，参与调研机构数量达386家（含同一机构多次参与）[2] - 调研重点议题包括2026年信贷“开门红”表现、“十五五”规划、资产负债端管理及财富管理等 [2] 信贷投放情况 - 多家银行表示2026年信贷“开门红”投放节奏符合预期，整体投放好于上年 [4] - 苏州银行：实现“开门红”较好开局，得益于较早启动旺季准备工作 [4] - 杭州银行：2026年“开门红”投放整体良好，较往年同期多增，收益率较上年四季度稳定 [4] - 南京银行：对公信贷稳健起步，投放节奏契合预期，总体投放好于上年 [4] - 信贷投放结构明晰，对公与零售各有侧重，普遍围绕当地产业加大相关贷款投放 [4][5] - 上海银行：对公领域聚焦上海“五个中心”“五个新城”等区域重大战略项目，零售领域围绕“房生态”和“车生态”加大住房按揭和新能源汽车贷款投放 [4] - 青岛银行：紧盯科技金融、蓝色海洋、先进制造等“八大赛道” [5] - 瑞丰银行：围绕绍兴市“4151”先进制造业集群，聚焦现代纺织、绿色化工、生物医药、集成电路、高端装备、黄酒酿造等产业 [5] - 券商观点：中泰证券研究所所长戴志锋团队调研22家上市银行后表示，“十五五”开局之年投放节奏前置明显，对公贷款重点领域支撑仍占主导 [5] - 申万宏源研究银行首席分析师郑庆明团队认为，信贷总量平稳但需求结构尚待优化，反馈积极的主要是国有行和优质地区城商行，股份行、农商行贷款增速或慢于同业 [5] 中间业务发展 - 被调研银行均将拓展中间业务收入作为应对息差压力的核心战略，财富管理是重点发力领域 [7] - 银行通过丰富理财、保险、基金等产品矩阵，强化投顾专业能力，推行客户分层与精准服务等方式提升财富管理创收能力 [7] - 部分银行依托区域产业禀赋，深耕供应链金融“1+N”生态布局，发力债券承销、资产证券化等投行业务 [7] - 招商证券分析师马瑞超团队研报指出，受调研的多家国有大行和股份行一致看好中收业务，重点把握居民存款再平衡趋势下的财富管理机会 [8] - 多数银行反映开年以来新增存款超过上年同期，“存款搬家”迹象不明显 [8] - 戴志锋团队表示，财富管理带动手续费持续改善，2026年开年以来资本市场表现活跃，银行财富管理收入有望维持高增，带动全年手续费延续回暖趋势 [8] - 郑庆明团队认为，定期存款迎来大规模到期高峰是银行做大非存款AUM、优化结构的良机，有理财子公司的银行重点以理财承接到期资金，其他银行更倾向于代销高费率保险以增厚中收 [8] 2025年业绩快报 - 截至2月9日，已有11家上市银行发布2025年业绩快报，普遍实现经营收入和归母净利润同时正增长 [9][10] - 青岛银行：营收145.73亿元，同比增长7.97%；归母净利润51.88亿元，同比增长21.66% [10] - 齐鲁银行：营收131.35亿元，同比增长5.12%；归母净利润57.13亿元，同比增长14.58% [10] - 杭州银行：营收387.99亿元，同比增长1.09%；归母净利润190.30亿元，同比增长12.05% [10] - 浦发银行：营收1739.64亿元，同比增长1.88%；归母净利润500.17亿元，同比增长10.52% [10] - 宁波银行：营收719.68亿元，同比增长8.01%；归母净利润293.33亿元，同比增长8.13% [10] - 南京银行：营收555.40亿元，同比增长10.48%；归母净利润218.07亿元，同比增长8.08% [10] - 11家银行资产规模均实现稳健扩表，中小银行增速领先，多家增速超10% [11] - 宁波银行：资产总额36286.01亿元，同比增长16.11% [11] - 南京银行：资产总额30224.24亿元，同比增长16.63% [11] - 青岛银行：资产总额8149.60亿元，同比增长18.12% [11] - 齐鲁银行：资产总额8043.81亿元，同比增长16.65% [11] - 业绩特点：不良贷款率维持向好，暂未有银行不良率明显反弹；多数银行加大拨备计提力度，但拨备覆盖率普遍下滑 [11] - 郑庆明团队分析利润增长原因：息差降幅收窄带动利息净收入企稳；市场情绪回暖及费率下行压力消化后中收改善；资产质量基本盘稳定确保信用成本未明显侵蚀利润 [12] 2026年展望 - 多家券商分析师表示，近期央行精准落地结构性货币政策工具有助于稳定银行净息差预期，增强信贷投放意愿，净息差降幅有望大幅收敛 [12]