永赢基金2025年业绩表现与规模增长 - 2025年永赢基金管理资产合计从年初的5283亿元增长至6524亿元，增长23.5% [4] - 其中，股票型和混合型基金规模从年初的326亿元飙升至年末的1752亿元，被动型ETF规模从年初的47亿元扩大十倍，年末逼近500亿元 [6] - 2025年公司有4只基金净值翻倍，18只基金收益率超过50%，权益类产品的高收益是吸引资金和规模增长的主要原因 [6] “智选”系列产品分析 - “智选”系列产品在2025年贡献显著，16只产品全年合计吸金741亿元，截至年末该系列有10只基金（含6只2025年新发） [10] - 该系列产品业绩表现凶猛，在有完整年度业绩的10只基金中，仅有3只收益率在50%以下 [11] - 部分迷你基金凭借高业绩实现规模逆袭，例如永赢新能源智选混合发起A规模从2400万扩大3.4倍，永赢消费龙头智选混合发起A规模从1147万增至3.6亿 [13][14] - 2026年该系列持续发力，多只基金年内涨幅已超15%，其中永赢先锋半导体智选混合发起A自2025年9月初成立以来净值增长83.4%，年内收益率达37.5%，年末规模逼近百亿 [15][18] “智选”系列的投资风格与特征 - “智选”系列的高收益主要源于极高的持仓集中度，在16只基金中，仅1只前十大重仓股占比低于60%，有7只超过70% [18] - 该系列基金采取明显的赛道型押注策略，例如永赢信息产业智选混合发起A重点押注计算机软件板块，永赢先锋半导体智选混合发起A集中投资存储芯片，永赢新兴产业智选混合发起A前十大重仓股悉数来自北交所 [20][21][24] - 这种高集中度、赛道型的打法导致基金回撤普遍较深，部分产品历史最大回撤曾超过50%甚至70%，2025年新发的6只基金成立以来最大动态回撤在15%左右 [27][28] “智选”系列的管理团队 - 目前“智选”系列总计由9位基金经理管理，全部为新生代，截至2025年末，9位基金经理的从业年限全部在5年以下，其中7位不足3年 [29][30] - 这些年轻基金经理在2025年凭借赛道行情实现了管理规模的飞跃，例如张璐的管理规模从20.24亿增至301.82亿，任桀从0.26亿增至161.72亿 [31] ETF产品线的发展 - 永赢基金在ETF领域抓住市场机遇，2025年ETF数量由4只增至15只 [32] - 卫星ETF表现尤为突出，在商业航天行情中规模激增至166亿元，黄金股ETF规模也达到214亿元 [32][34] - 从新发基金布局看，公司采取了攻守兼备的产品策略，既包括卫星、港股医疗等高弹性赛道产品，也涵盖了现金流、红利等稳健型主题基金 [35] 基金经理高楠的投资分析 - 高楠是永赢基金中经验相对稳健的基金经理，拥有近7年从业经验，目前在管7只基金，管理规模约701亿元，任职年化回报率达7.12%（规模加权） [39] - 其代表作永赢睿信混合A自成立以来收益率超140%，2025年净值增长92.3%，2026年初至今也跑超10% [41] - 高楠坚持自下而上选股和均衡配置，行业配置上尽管对第一大行业配置比重不低，但每个报告期配置权重超5%的行业通常有5-6个，呈现高换手特征，近两期换手率均维持在800%左右 [42][44][46] - 2025年四季度其准确加仓有色金属个股，前十大重仓股中占5席，相关个股年内涨幅显著，例如华锡有色涨超50%，中孚实业、宏创控股、五矿资源涨超20% [47] - 高楠管理的另一只固收+产品永赢稳健增强债券A规模近500亿元，年化回报为5.07%，其权益部分持仓与永赢睿信混合A重合度较高，同样重仓有色金属板块 [56][57] 公司投研团队概况 - 永赢基金的投研团队目前拥有48名基金经理，但从业超过5年的仅12人，占比不足1/4 [37] - 公司整体投资风格兼具激进与稳健，以“智选”系列为代表的赛道型产品波动大，而以高楠为代表的部分基金经理更注重安全边际和均衡配置 [62]