宏观与市场环境 - 宏观流动性稳步企稳，GJD的宽基ETF筹码减持超过91%，目前宽基ETF开始转为流入，市场流动性环境持续向好 [9] - 政策面暖风持续吹拂，“十五五规划”持续推进，重点关注AI技术落地与产业深度融合，释放对科技产业的大力支持信号 [12] - 从历史规律看，2月是春季躁动胜率最高的阶段，小盘指数春节至两会期间上涨概率达93.8%，2月单月上涨概率达87.5% [12] AI应用（以AI漫剧为代表） - 字节Seedance2.0是AI视频生成的里程碑产品，支持文本、图像、音频四种模态输入，60秒可生成带原生音频的多镜头电影级视频，解决了角色不一致、镜头不连贯、画质粗糙三大痛点，实现AI内容工业化生产 [18] - 行业预测2026年国内漫剧市场规模将突破220亿元，日耗峰值达3000万，优质内容缺口明显，春节期间居民宅家增多，短视频、漫剧消费迎来高峰，将为板块带来直接流量催化 [20] - AI漫剧市场机会主要体现在三条分支：1) 平台及多模态工具，代表公司有万兴科技、兆驰股份、昆仑万维等；2) 版权+AI内容制作与分发，代表公司有中文在线、掌阅科技、德才股份等；3) 字节系算力及AIDC链，代表公司有润泽科技、光环新网、东阳光等 [21][22] AI算力（以光通信和AIDC数据中心为代表） - 谷歌、亚马逊、Meta、微软四大科技巨头预计2026年资本开支合计将达约6500亿美元，环比增长60%以上，主要投向AI数据中心与相关设备 [23] - 算力行业进入“高效能、高带宽”升级周期，CPO、800G/1.6T光模块等新技术加速普及，英伟达今年将规模部署CPO技术，可减少40%训练延迟，海外光模块巨头Lumentum已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026Q4 CPO营收约5000万美元 [26] - AIDC建设持续提速，字节、阿里等大厂2026年资本开支大增，仅字节AI芯片预算就达850亿元，重点用于GPU采购和AIDC扩建，部分地区算力租赁价格节前临时涨幅超20% [27][28] 科技轮动机会 - 半导体芯片：国产替代是长期核心逻辑，大基金三期超800亿元专项支持，叠加存储芯片涨价、行业景气回升，产业链上下游均有望受益 [30] - AI电力：算力中心高耗能，AIDC扩建带动AI电力调度、储能需求增长，相关企业有补涨机会 [30] - 商业航天：“十五五”重点支持产业，春节后新的火箭发射等产业规划落地有望带动情绪升温 [30] - 机器人：人形机器人逐步商业化，核心零部件国产替代加速，春节后有望有新品发布 [32] - 核电：能源结构转型背景下，核电重要性提升，核聚变也是未来产业之一 [32] - 光刻机：半导体设备国产替代核心，国家加大研发投入，技术突破带来估值弹性 [32]