全球Robotaxi行业投资热度与现状 - 2026年初全球Robotaxi赛道投资热度攀升至新高度，Alphabet旗下Waymo于2月2日完成160亿美元融资，估值达1260亿美元，刷新行业纪录[3] - 中国市场资本同样活跃，小马智行与文远知行于2025年11月同日上市，百度萝卜快跑2025年第三季度订单量突破300万单，滴滴通过新一轮20亿元融资加码合资项目，小鹏汽车明确2026年三款Robotaxi车型量产时间表[3] - 行业存在显著断层，全球头部公司单体车队规模多处于数千辆区间，仍处于从“技术导向”向“运营导向”转型的混沌期，持续盈利的商业闭环尚未被验证[4] 对Robotaxi本质的重新定义与系统化构想 - Robotaxi的本质不应仅是智驾竞赛或给车装上大脑，而是一套在AI时代提供物理空间移动能力的“底座系统”[2][6] - 该系统将从底层重构城市传输效率，未来车辆将成为可睡觉、开会、购物的“移动生活空间”，并能与低空飞行器无缝衔接，实现“天地空一体化”[6] - 实现该“物理底座”需要三块缺一不可的拼图：高理解力的大脑（智驾系统）、全冗余的载体（智能定制车）、闭环的运营体系（智能运营管家）[7] 曹操出行的“三位一体”战略模式 - 公司构建“智能定制车 + 智能驾驶技术 + 智能运营”三位一体的发展模式，与换电能源体系和低空出行形成垂直整合架构，计划到2030年累计投放10万辆完全定制的Robotaxi[4] - 摒弃行业主流的“后装改造”或“改装车”思维，认为真正的Robotaxi必须直接从车企流水线上诞生，以确保安全并控制成本[8] - 强调智驾、载具、运营三要素必须在同一体系内“三位一体”存在，以避免分属不同公司导致的“解耦”状态、责任推诿和系统迭代效率低下[9] 曹操出行的战略拼图与吉利生态赋能 - 第一块拼图是智驾大脑，由吉利生态企业千里智驾负责L4级算法研发，曹操出行则从海量真实运营数据中提供“数据养料”，车辆每天在真实街道跑近亿公里以捕捉复杂长尾场景[10][12] - 第二块拼图是定制车，公司与吉利汽车联手推进下一代完全定制车型，从制造源头重构为全冗余线控架构，采用换电架构并增强内饰耐用性以极限压缩TCO[12] - 通过超过3.7万辆定制车（如枫叶80V、曹操60）的运营，公司积累了定义出行硬件的能力，第三方测算显示其定制车总持有成本可比典型纯电动网约车下降三成以上，每公里成本低至约0.47元[12] - 第三块拼图是智能运营，作为国内第二大出行平台，公司用AI学习高收入“老司机”的做单习惯与轨迹，将其转变为系统指令，让无人车成为互相协调的“超级老司机”，并深入能源管理等环节以提升效率[13] 规模化部署的商业临界点与网络效应 - 公司提出“100城10万辆”目标，认为对于一二线大城市，单城投放1000台Robotaxi是维持基本覆盖率与用户体验的“生死线”[17] - 只有跨越“单城千台、全国百城”的门槛，才能形成网络效应，让商业模型从“演示”转向“闭环”，并摊薄巨额研发成本[17] - 研发L4级智驾系统与定制化载具投入动辄数十亿，若车队规模仅几千台，单车分摊研发成本将高达百万，只有达到10万台规模，TCO才能被压低到具备商业竞争力的水平[17] 对行业终局与未来价值的构想 - 行业终局并非100%无人化，而是一个“八二开”的混合运营生态，80%标准化通勤由Robotaxi完成，20%是需要人类提供“温度”与“深度服务”的差异化场景[18] - Robotaxi的价值不止于“运人”，在夜间或闲时可无缝切换为“运货”或“运机器人”模式，车内空间可转化为移动便利店、咖啡馆等“移动商业空间”[17] - 技术目标不是单纯替代司机，而是让司机角色“升维”，从亲自开车转变为“AI运力管理者”，一个人或可同时管理2-3台无人车，同时线下整备、清洁等工作将创造新就业空间[20][21] 行业背景与曹操出行的突围逻辑 - 网约车行业已进入存量竞争阶段，GMV增速放缓至10%左右，过去将出租车搬到线上创造的红利已释放完毕[20] - 根据2025年数据，以深圳为例约35%的车辆订单量挣扎在盈亏线边缘，当平台效率与车辆降本触及天花板时，Robotaxi成了唯一能向成本结构发起“降维打击”的变量[20] - 公司选择通过对硬件载具、补能网络及资产全生命周期的垂直整合来构建护城河，将Robotaxi从技术竞赛升维到严密的商业逻辑中[22]