公司上市与市场定位 - 公司于2月10日在香港联交所主板上市，是深耕端侧与边缘侧AI芯片的领军企业，走出了一条差异化发展之路 [1] - 公司自2019年成立以来，聚焦边缘计算和终端设备AI需求，已成功研发并商业化五代系统芯片（SoC），累计交付量超1.65亿颗 [3] 核心技术IP与产品 - 公司核心竞争力根植于自主研发的核心技术IP，包括“爱芯通元”混合精度NPU和“爱芯智眸”AI-ISP [5] - “爱芯通元”NPU采用多线程、异构式多核设计，可动态切换INT4、INT8、INT16等精度，兼容Transformer、CNN等主流AI模型，提升端侧和边缘设备的AI推理效率 [5] - “爱芯智眸”AI-ISP是全球首款实现规模化商用的AI图像信号处理器，借助NPU算力和AI算法实现像素级优化，在低光等复杂环境下也能输出清晰成像 [5] - 公司采用Fabless模式，专注于芯片设计与销售，产品矩阵覆盖视觉终端计算、智能汽车、边缘AI推理三大领域 [6] 各业务领域表现 - 视觉终端计算领域：以智能视觉感知系统级芯片为核心，截至2025年9月30日累计出货量超1.57亿颗 [6] - 2024年，公司在全球视觉终端AI推理芯片市场以6.8%的份额位列第五，其中中高端市场份额达24.1%，位居全球第一 [6] - 智能汽车领域：已推出M55H、M57、M76H三款车规级智能汽车SoC，均针对L2、L2+级ADAS设计并通过认证 [7] - 2024年，公司成为中国第二大国产智能驾驶系统芯片供应商，截至2025年三季度末，该领域芯片累计出货量超51万颗 [7] - 边缘AI推理领域：2023年推出8850系列系统级芯片，在INT4精度下可实现72 TOPS算力 [7] - 2023至2024年，该系列芯片出货量从2.1万颗飙升至10万颗，2024年公司以12.2%的市场份额成为中国第三大边缘AI推理芯片供应商 [7] 财务表现与客户结构 - 2022至2024年，公司营业收入从5020万元增长至4.729亿元，年复合增长率高达206.8% [8] - 2024年，终端计算、边缘计算系统级芯片销售额较2023年分别增长69%、400% [8] - 2025年前三季度，智能汽车、边缘计算系统级芯片销售额较2024年同期分别实现251.4%、272.7%的爆发式增长 [8] - 公司整体毛利率保持稳定，产品结构优化推动毛利率逐步改善 [9] - 终端计算产品毛利率从2022年的16.7%提升至2024年的19.6% [9] - 智能汽车、边缘AI推理产品毛利率分别达到49.5%、43.3%，成为毛利增长的核心驱动力 [9] - 客户集中度持续降低，前五大客户收入占比从91.5%逐步降至75%，最大客户收入占比从46.9%回落至28% [9] 行业发展趋势与机遇 - AI大模型发展推动全球AI行业计算架构向边缘推理延伸，端侧和边缘设备的高效AI计算催生大量新应用场景 [9] - 2020至2024年，全球AI推理芯片市场规模从209亿元增长至6067亿元，年复合增长率达132.1% [9] - 边缘推理和终端推理的增长速度远超云端推理，成为行业增长的核心引擎 [9] - 终端AI推理芯片：2024至2030年，全球端侧AI推理芯片在个人设备、视觉端侧产品、智能汽车等细分市场的出货量年复合增长率均超19% [10] - 中国市场增速更高，在个人设备、视觉端侧产品、智能汽车市场的年复合增长率分别达59.9%、55.3%及22.5% [10] - 智能汽车AI芯片：全球和中国市场规模在2024至2030年的年复合增长率均超34% [10] - 中国边缘AI推理芯片：处于商业化早期，2024至2030年出货量和市场规模的年复合增长率分别达56.6%、44.4% [10] - 在国产替代背景下，边缘AI芯片赛道获得国家政策全方位加持，包括纳入“人工智能+”行动、“十四五”数字经济发展规划等，国产AI芯片规模化替代进程全面加速 [11]