2026年初银行理财市场动态与趋势 - 2026年新年伊始，银行理财存续规模未兑现“开门红”，遭遇短暂“寒流” [1] - 2月10日数据显示，管理规模超1万亿元的14家理财公司（含6家国有行、8家股份行理财）较2025年末下降约8150亿元 [2] - 行业对2026年理财市场抱有积极预期，认为在定期存款利率新低及海量定期存款集中到期的背景下，市场有望受益于居民财富“再配置” [2] 理财规模回落的具体情况 - 2026年1月末，14家主要理财公司合计规模为24.59万亿元，环比下降约8150亿元，为自2025年11月触及规模峰值以来连续第2个月回落 [3] - 降幅主要来自四大国有行理财公司，合计降幅接近5000亿元，占总体降幅的六成 [3] - 其中，农银理财、建信理财和工银理财降幅均超1000亿元，股份行中的华夏理财降幅逾1100亿元 [3] 规模回落的原因分析 - 分析师认为，2026年春节较晚，理财规模月度增长节奏可能受到影响 [3] - 1月银行工作重心在存贷款“开门红”，可能会引导理财资金冲存款规模 [3] - 理财收益打榜乱象的规范可能也对理财增长产生了暂时性影响 [3] - 银行开年重点抓贷款投放，同时中收营销力度着力于“分红险”等更高销售佣金率的产品 [3] 产品结构变化：“含权”产品逆势增长 - 1月规模降幅主要发生在固收类纯债产品和现金管理类产品中 [4] - 14家主要理财公司固收类非现金纯债产品余额为14.05万亿元，环比下降约5600亿元 [4] - 现金管理类产品1月末余额约为5.5万亿元，环比下降5000亿元 [4] - 配置有股票等权益资产的“含权”理财在1月获得逆势增长 [4] - “固收+”产品1月合计增长约1900亿元，余额增至4.14万亿元 [5] - 混合类产品合计增长约580亿元，存续余额约8600亿元 [5] 行业转型与资产配置趋势 - 2026年进一步向多资产、多策略要收益转化，是理财行业在资产配置的共性选择 [5] - 当前“多资产”而非权益类产品成为理财公司拓展资产边界的核心抓手 [5] - 混合类产品规模及占比显著高于权益类，反映了理财公司从“固收+”策略起步是行业主流且现实的选择 [5] - 行业正从纯固收向“固收+”及多资产策略缓慢而坚定地转型，混合类产品是当前转型的主战场 [5] 存款“再配置”带来的增量预期 - 定期存款利率下探且定期存款陆续到期，居民低风险偏好资金持续迁徙，让银行理财市场迎来整体增量预期 [6] - 当前新发行的存款利率较此前出现明显的断崖式下降，这是驱动资金再配置的根本原因 [6] - 2026年约有50万亿元存款到期，规模庞大，可以合理预期部分到期存款将通过理财、保险或资管产品进入资本市场 [6] - 分析师预计，存款利率较低预计将小幅外溢到理财及保险，2026年理财规模或增长3万亿元左右 [7] - 作为参考，2024年和2025年理财规模增量均在3万亿元以上 [7] 银行一线销售与产品动态 - 春节前夕银行理财产品销售火爆，部分产品销售破纪录，公募基金也迎来销售增量 [2] - 今年以来，银行总行更加重视财富管理领域带来的中间业务收入，加大对产品规模的考核 [6] - 为防止一季度大量定期存款集中到期后难以续接，有银行提前安排旺季营销，联合公募、私募机构做大产品池 [6] - 针对低风险偏好客户开发的某款配置非标资产的固收产品，在某股份行分行募集规模超2亿元，突破该分行单款产品销售纪录 [7]