公司融资动态 - 谷歌母公司Alphabet计划在英镑市场发行一只极为罕见的100年期债券，规模为10亿英镑（约合13.67亿美元）[1] - 该笔英镑债券交易收到接近发行额10倍的认购订单[1] - Alphabet本周一已在美元市场发行了200亿美元的债券，由于订单规模超过1000亿美元，发行规模从最初计划的150亿美元上调[1] - 公司正计划在多种货币市场发行债券，包括这只英镑计价的“世纪债券”，同时也可能很快在瑞士法郎市场进行发行[2] 债券发行详情 - 这是近30年来科技公司首次发行100年期债券，上一次类似发行要追溯到1997年摩托罗拉[3] - 美元债发行分为7个期限档，其中最长期限为40年期债券，将于2066年到期[3] - 最初市场预计该40年期债券收益率将比美国国债高出1.2个百分点，但目前定价预计将收窄至约0.95个百分点[3] - 需求最为强劲的集中在短期限债券，其中3年期债券的定价仅较美债高出0.27个百分点[4] 融资策略与优势 - 多币种融资有助于分散投资者基础，在当前AI基础设施资本开支攀升、融资需求扩大的环境下尤为重要[6] - 通过进入全球债券市场，而非仅依赖美元市场，可以避免供需失衡导致债券价格被推高、收益率被压低，从而削弱投资者的参与意愿[6] - 相较美元债，英镑市场利率更低，这使得潜在的百年期债券在融资成本上更具吸引力[7] 行业背景与资本开支 - Alphabet此次大规模举债，正值公司宣布AI资本开支创历史新高之后[8] - 公司今年计划投入超过1850亿美元，用于AI模型及云基础设施建设，这一数字几乎是去年的两倍[9] - 为此，Alphabet的长期债务规模已在2025年增至465亿美元，是此前的四倍，但公司账上仍持有超过1250亿美元现金可供动用[10] - 其他科技巨头也在跟进，例如甲骨文上周通过债券发行融资250亿美元，并获得1290亿美元的创纪录认购[11] 行业融资趋势展望 - 摩根士丹利预计，超大规模云厂商在2026年的借款规模将达到约4000亿美元，是2025年1650亿美元的两倍以上[12]