行业转型趋势 - 财富管理行业正加速从“以产品为中心”向“以客户盈利为中心”转型，以提供个性化、定制化的专业服务[4] - 公募基金规模持续增长印证居民财富结构转型，截至2025年底总规模攀升至37.71万亿元，实现连续9个月增长[4] - 个人投资者从直接炒股转向投资ETF等指数产品，推动ETF市场蓬勃发展，更多投资者选择依托公募基金等专业机构[4] - 以投顾服务为代表的财富管理转型不断深化，监管引导行业从卖方销售向买方顾问转变，银行、券商等传统渠道也纷纷提出财富管理战略转型[6] 行业面临的挑战 - 公募基金改革“三步走”措施对基金公司收入与利润带来冲击，短期内管理费下降导致收入面临较大压力[7] - 以投资者为中心的长周期考核机制，要求将投资者是否盈利作为核心硬指标[7] - 行业竞争日趋激烈叠加数智化快速发展，推动行业战略投入持续加大[7] - 行业“重塑文化”任重道远，需培育契合高质量发展的金融文化[7] - 重塑投资者信心，修复行业信任基础，仍是行业发展的重要课题[7] 博时基金的发展战略与定位 - 公司明确四大定位：做客户价值的创造者、投资价值的发现者、高质量发展的引领者、金融强国的建设者[8] - 资管公司规模增长需回归客户本源，重点做好五方面工作：精准洞察客户需求、打造优质产品体系、提升资产管理与配置能力、提供长期稳定且契合客户风险特点的投资回报、坚守正确的经营理念与核心价值观[5] - 公司持续推进投研一体化建设，加强科技赋能力度，深化服务实体经济质效[9] - 公司依托平台文化优势，发挥集团综合经营与跨境布局优势，深度融入集团“第三次创业”战略，强化融融、产融、国际化协同发展，扎实做好金融“五篇大文章”[9] - 公司未来将凝聚全员合力，着力提升六大协同能力：投资与研究协同、固收与权益协同、零售与机构协同、线上与线下协同、境内与境外协同、场内与场外协同，倾力打造绝对收益与ETF两大生态体系[13] 博时基金的具体举措 - 在服务优化方面，从销售端、产品端、投教端、投顾端多维度发力，并全面加强AI技术在投研与服务领域的应用，以数智化转型降本增效[10] - 在产品布局方面，持续优化产品结构，扎实做好被动产品布局，着力打造“多元化、全谱系、低相关”的ETF和指数产品体系[11] - 公司从既有优势“固收”向“固收+”战略转型，已构建覆盖低波型、平衡型和积极型三大梯度的全谱系产品矩阵[11] - 立足全球视角，涵盖股、债、汇、商、另类资产、虚拟资产等多类资产，积极发展FOF基金，着力挖掘新的收益来源[11] - 在权益领域，重点把握红利资产、科创资产、港股资产的投资机会，持续完善权益产品体系[11] 对2026年资本市场的展望 - 股市结构性机会依然丰富，在科技自立、能源转型、消费复苏等核心主线中，具备真实竞争力与成长性的企业将持续获得价值重估，科创、高端制造、数字经济等板块有望延续活跃态势，港股与A股的联动也将带来更多跨境配置机遇[12] - 债市仍具备较强配置价值，在利率中枢维持相对低位、政策托底经济的宏观环境下，利率债与高等级信用债的“压舱石”作用依然稳固，投资机会将更多源于对期限利差、信用利差的精细挖掘，以及“固收+”策略的灵活运用[12] - 资产配置需更加注重均衡与灵活，推动从“单一Beta”向“多元Alpha”转型，通过多资产、多策略的动态配置，在权益、固收、另类资产中构建低相关性组合，以应对市场不确定性[12]