同业创新动态 - 商业航天企业电科蓝天于科创板上市，首日收盘涨幅达596%，宁银理财成功获配其新股，旗下6只产品入围[3][5] - 宁银理财积极参与新股申购，截至2026年2月累计直接参与45次新股申购，其中41次成功入围，入围率91%，累计获配金额超过1800万元[5] - 理财资金参与股票打新正成为获取超额收益、布局权益市场的重要方式，自2025年1月相关政策明确银行理财与公募基金享有同等待遇以来，多家理财公司逐步加大A股打新布局力度[5] - 理财公司在行业选择上多聚焦于硬科技领域，以响应“科技金融”政策导向，并看重该类企业上市初期的价格表现与风险收益特征[6] - 苏银理财推出以套利策略为核心的“套利+”系列理财产品，面向大众客群发行45天、100天等短持有期产品[3][7] - 该套利策略以一价定律为核心，通过捕捉国债期货、ETF、贵金属等多市场的定价偏差获取价差收益，不依赖股债单边趋势，风险暴露较低[3][7] - 此次实践是银行理财由“资产驱动”迈向“策略驱动”的典型范例，将套利从辅助增益手段升级为核心收益策略[7] 收益率表现 - 上周（2026.2.2-2026.2.8）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.28%，环比基本持平[3][8] - 同期货币型基金近7日年化收益率报1.17%，环比上升2BP，现金管理类产品与货币基金的收益差为0.11%，环比下降2BP[3][8] - 上周各期限纯固收、固收+产品收益普遍下降[3][10] - 受1月PMI数据弱于预期、央行重启14天逆回购、地方债发行结果向好、风险资产波动加剧、避险情绪升温等因素影响，债市收益率整体下行[3][10] - 全周来看，10年期国债活跃券收益率下行1BP至1.80%，30年期国债活跃券收益率下行3BP至2.23%[3][10] - 长期限产品因负债端稳定性更强、资产端久期匹配能力更优，收益率通常高于短期限产品，且对利率波动的敏感性更高，收益变动更显著[10] 破净率跟踪 - 上周银行理财产品破净率为0.96%，环比上升0.38个百分点[3][12] - 上周信用利差环比走阔0.06BP[3][12] - 破净率与信用利差整体呈正相关，通常当破净率突破5%、信用利差调整幅度超过20BP时，理财产品负债端或面临赎回压力[12] - 后续若信用利差持续走扩，或将令破净率承压上行[3][12]