中资券商加速布局境外业务 - 2026年初不到两个月，广发证券和华泰证券相继完成61亿港元和100亿港元的H股再融资，募资均计划用于强化境外业务布局[1] - 2025年5月至2026年2月10日，多家券商密集宣布对香港子公司进行大额增资或设立，包括华泰证券100亿港元、广发证券61亿港元、东北证券5亿港元、华安证券5亿港元[1][2][3] - 分析师指出，当前券商海外业务处于高景气阶段，国际子公司资本利用效率更快，ROE高于国内业务且杠杆上限更高，券商加码国际业务有望贡献业绩增量并提升中期ROE[1][5] 近期券商境外业务具体举措 - 华泰证券：于2月10日完成发行本金总额100亿港元的H股零息可转换债券，募集资金净额约99.25亿港元，将用于境外业务发展及补充营运资金，以增强国际市场风险应对能力[2] - 广发证券：于1月14日通过配售H股及发行可转债募资合计超61亿港元，计划将70%用于支持国际业务发展，25%用于提供流动性支持，5%用于补充营运资金[4]；此外，在2024年5月至2025年1月期间，曾三次增资广发控股（香港），总额达47.37亿港元，使其资本金提升至103.37亿港元[5] - 东北证券：于2月10日获证监会无异议函，将以自有资金5亿港元在香港设立子公司“东证国际”，该计划自2025年4月董事会审议通过后历时10个月[2] - 华安证券：于近日获证监会无异议函，将向旗下香港子公司“华安金控”增资5亿港元，该公司持有香港证监会多类业务牌照及QFII资格[3] - 招商证券：于2025年12月公告，同意向境外子公司分次增资不超过90亿港元，其中首次增资不超过40亿港元[5] 行业背景与驱动因素 - 2025年全球资本市场交投活跃，推动中资券商加速境外业务布局[1] - 头部券商国际业务主体经营杠杆更高，例如中信证券国际杠杆为16倍，国泰君安控股杠杆为11倍，高杠杆有助于提升ROE[5] - 券商板块景气度向好，内外展业环境顺风顺水，国际业务成为业绩增长的重要驱动力[5]