贵金属价格表现 - 2月11日，伦敦金现涨超1.5%，COMEX黄金涨超2%，均重回5100美元/盎司上方 [2] - 伦敦银现、COMEX白银双双大涨超6%，伦敦银现再度站上86美元/盎司 [2] - 伦敦金现价格从昨结5027.662美元/盎司上涨至5112.014美元/盎司，涨幅+1.68% [3] 价格驱动因素：宏观经济与货币政策 - 美国2025年12月零售销售环比持平，低于预期的0.4%和前值0.60% [5] - 疲软的零售数据引发市场对经济衰退的担忧，并推动美联储降息预期升温 [5] - 货币市场将美联储年内三次降息25个基点的概率上调至约30%，目前定价的年内降息幅度约为60个基点 [5] - 道富银行策略师认为，2026年美联储可能会降息三次 [5] - 市场关注即将公布的美国1月非农就业数据，经济学家预计新增7万人 [6] 机构观点与目标价格 - 法巴银行预计金价年内有望涨至6000美元/盎司 [6] - 富国银行上调黄金目标价至6300美元/盎司 [6] - 摩根大通表示，若私人部门需求持续增长，到本十年末金价可能达到约8000美元/盎司 [6] 白银市场基本面 - 世界白银协会报告指出，2026年白银市场将连续第六年出现供应缺口，缺口量高达6700万盎司 [7] - 支撑银价的驱动因素包括伦敦实物供应紧缺、地缘政治动荡、美国政策不确定性及对美联储独立性的担忧 [7] - 预计2026年全球白银需求将基本保持不变，零售投资的稳健增长可能抵消珠宝、银器和工业需求的下滑 [7] - 渣打银行分析师指出，市场供应不足表明未来几个月白银价格可能会复苏 [7]