美国宏观经济与货币政策 - 美国2026年1月新增非农就业13万人，远超市场预期的5万至7.5万人，失业率降至4.3%，环比下降0.1个百分点 [1] - 强劲的非农数据导致市场对美联储降息预期降温，交易员将首次降息押注从6月推迟至7月 [6] - 美联储官员洛根表示，若通胀回落且劳动力市场稳定，则无需进一步降息，哈马克称当前利率接近中性水平且可能长期保持不变 [1] 国内宏观经济数据 - 中国1月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨0.8% [7] - 1月份PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，同比则下降1.4%，降幅较上月收窄0.5个百分点 [7] - 国家统计局指出，CPI和PPI基期轮换对同比指数的影响平均分别约为0.06和0.08个百分点，总体较小 [7] 贵金属市场 - 美国超预期非农数据公布后，降息预期降温，导致贵金属价格直线跳水 [2] - 长期支撑因素如去美元化、地缘风险和央行购金未逆转，中国央行已连续第15个月增持黄金 [2] - 由于白银波动性大于黄金且当前金银比处于相对低位，建议投资者暂时观望 [2] 基本金属市场 - 铜市场精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量环比回落但总体延续高增长 [3] - 铝市场国内电解铝开工率达97.48%，但铝水比例由72.64%降至64.05%，铝锭社会库存累至85.7万吨，为近三年高位 [20] - 锌市场精矿加工费回落，供应阶段性紧张，但冶炼产量延续增长 [19] 能源化工市场 - 原油价格受地缘因素支撑，哈萨克斯坦因油田事故2月石油出口量可能下降多达35% [12] - 甲醇国内整体装置开工负荷为78.32%，沿海地区库存139.5万吨，同比上升35.37% [13] - 碳酸锂2月电池级排产环比下降17.6%至58835吨，工业级排产环比下降12.7%至23095吨，社会库存环比减少2019吨至105463吨 [21] 黑色金属市场 - 钢材市场供需双弱，库存加速累积，但出口预期及国内政策环境依然向好 [23] - 铁矿石港口库存延续增势，钢厂节前补库进入尾声，矿价维持震荡偏弱运行 [24] - 双焦市场节前下游补库基本完成，钢材需求处于“冰点”，盘面走势偏弱 [22] 农产品市场 - 美国农业部将巴西大豆产量预估上调至1.8亿吨，全球大豆期末库存调高110万吨至1.2551亿吨 [25] - 马来西亚1月棕榈油库存281.5万吨，环比减少7.72%，产量157.7万吨，环比减少13.78% [26] - 生猪市场供大于求，全国外三元生猪均价下滑至11.59元/公斤，期货盘面延续震荡偏空格局 [30] 股指与金融期货 - 上一交易日A股市场成交额2.00万亿元，融资余额减少38.28亿元至26437.41亿元 [3] - 展望2月，市场处于“春季行情”窗口期，叠加“十五五”开局政策红利释放，AI、出海等主线盈利预期明确 [3] - 10年期国债活跃券收益率下行至1.79%，央行公开市场逆回购净投放4035亿元，春节前资金面保持稳定 [11] 其他重要商品与市场 - 印尼计划将今年镍矿石产量配额定在2.6亿至2.7亿吨，远低于2025年的3.79亿吨 [1] - 集运欧线现货运价大柜均价维持在2080美元左右，马士基3月第一周大柜报价维持1900美元，未见提涨 [31] - 国内期货夜盘主力合约多数上涨，燃油涨超2%，低硫燃油、原油、豆一涨超1%，合成橡胶跌超1% [1]