行业整体态势：A股牛市驱动百亿私募数量创新高 - 2025年A股市场迎来牛市，全年成交额突破400万亿元，主要指数上涨，推动私募行业管理规模创新高，重回“双百时代”（即百亿私募数量超过100家）[2] - 2025年内有24家私募首次跻身百亿行列，进入2026年扩容势头不减，仅在1月就有8家机构新晋突破百亿规模[2] - 截至2026年1月末，中国百亿私募数量达122家，相比2025年末的112家新增10家，其中8家为首次突破百亿，5家重回百亿阵营，另有3家退出[2] 主观私募发展趋势：占比下滑但仍有机构突围 - 从历史数据看，首次突破百亿的私募中，主观私募占比整体下滑：2018年至2021年间，新晋百亿私募共103家，其中主观私募62家，占比60%；2022年至今（截至2026年1月），新晋百亿私募共76家，其中主观私募仅25家，占比降至33%[4] - 过去几年的市场环境对主观私募整体构成较大挑战[5] - 2022年至今首次突破百亿且截至2026年1月末仍保持在百亿级别的主观私募仅有13家[8] - 这13家主观私募中，绝大多数（10家）核心策略为股票策略，另有2家为多资产策略，从首次突破百亿用时看，平均需要约8.4年，其中勤辰资产（约1.5年）、仁桥资产（约4.8年）用时不超过5年[9] 重点百亿主观私募分析 勤辰资产 - 公司成立于2022年，位于上海，核心策略为股票，突破百亿规模仅用时1.5年[9][11] - 公司汇聚中生代基金经理，秉持“长期投资、价值投资”理念和“以基本面为核心、实事求是为准绳”的研究理念[11] - 基金经理林森认为，“深度悲观”下的内需板块存在系统性重估机会，其估值处于历史低位，部分细分领域已出现供给受限、价格企稳及利润回升趋势[11] - 基金经理崔莹认为AI仍是2026年投资核心，其中光通信和存储是AI领域2026年两大紧缺环节，但需警惕AI叙事变化[12] 仁桥资产 - 公司成立于2017年，位于北京，核心策略为股票多头，奉行系统的逆向投资，坚持“安全边际、确定性优先、逆向思维”三大原则[13] - 创始人夏俊杰看好2026年五大方向：低估值标的重估、AI向应用与端侧扩散、消费回暖、“反内卷”中的结构性机会、出海企业本地化深耕[13] 复胜资产 - 公司成立于2015年，位于上海，专注于自下而上精选个股，以“关注底层商业壁垒、寻找业绩增长拐点”的理念进行投资[14] - 公司认为短期内有色金属仍是具备较高性价比的配置方向，同时化工、机械等传统中游行业因长期产能出清与“反内卷”政策，部分龙头公司盈利呈现高弹性复苏[14] - 公司筛选标的的标准包括：有一定的盈利基础、具备盈利持续提升的能力、不盲目依赖资本开支[14] 日斗投资 - 公司成立于2016年，位于深圳，核心策略为股票多头，于2025年1月首次突破百亿规模[15] - 董事长王文偏好“高现金流、高分红、低估值”的优质公司，拥有超30年投资经验[16] - 王文认为中国资产正在经历一轮大的牛市，预计指数有望创下历史新高，行业上更倾向于投资有色金属、石油、电力、煤炭等资源[16]