核心观点 - 公司第四季度营收超预期，推动股价盘后大涨12.7% [1] - 尽管汽车销售额同比大幅下滑，但软件与服务部门营收强劲增长，部分抵消了整体营收下降 [3] - 公司对未来发展持积极态度，R2车型进展顺利，并提供了2026年的交付与资本支出指引 [4] 财务业绩 - 第四季度营收：达到12.9亿美元，略高于分析师预期的12.7亿美元 [3] - 调整后每股收益：为-0.70美元，略好于分析师预期的-0.71美元 [3] - 总营收同比下降：从去年同期的17.3亿美元下降至12.9亿美元 [3] - 汽车营收：同比下降45%至8.39亿美元，下降主因包括监管信用销售减少2.7亿美元、税收抵免到期导致交付量下降，以及商用面包车交付比例提高拉低平均售价 [3] - 软件与服务部门营收：表现强劲，同比增长超过一倍，从去年同期的2.14亿美元增至4.47亿美元 [3] - 现金状况：截至2025年底，公司拥有60.8亿美元的现金、现金等价物、短期投资和受限制现金 [5] 运营与生产 - 第四季度生产与交付：在诺马尔工厂生产了10,974辆车，交付了9,745辆车 [4] - R2车型进展：制造按计划进行，预计将在2026年第二季度开始首批客户交付 [4] - 管理层评论：首席执行官强调2025年专注于执行为大规模扩展奠基，并对R2车型的早期评价感到兴奋 [4] 未来展望 - 2026年交付指引：预计车辆交付量在62,000至67,000辆之间 [4] - 2026年资本支出指引：预计在19.5亿美元至20.5亿美元之间 [4]