公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 在半导体行业，Arm 无处不在，却又仿佛无处可寻。这家总部位于英国、在美国上市、由日本控股 的公司，其设计几乎应用于全球所有智能手机和大多数其他联网设备中。然而，Arm 本身并不销售 任何芯片。客户购买其设计授权，根据需要进行修改，然后自行生产（或委托他人代工）芯片。Arm 则收取预付授权费和少量芯片版税。这种模式使其无处不在。基于 Arm 设计制造的芯片出货量已超 过 3000 亿颗——仅去年一年就超过 300 亿颗。 然而，普及性并未令投资者感到兴奋。智能手机和消费电子产品需求疲软拖累了Arm的股价：自2025 年初以来，其股价下跌了2%，而受人工智能热潮推动的费城半导体指数却上涨了65%（见图表）。 即便如此，Arm的首席执行官Rene Haas（如图）仍然保持乐观——这主要归功于人工智能。他表 示，人工智能将为公司开启新的增长时代奠定基础，即使目前尚未显现成效。 人工智能的蓬勃发展确实会刺激对Arm芯片的需求。但这同时也给Arm带来了一个棘手的选择。Arm 的授权模式虽然使其设计广泛传播，但却将大部分价值留给了客户。为了充分利用人工智能，Arm或 许不得 ...