恒生指数系列季度检讨结果 - 恒生指数成份股数目由88只增加至90只，新纳入宁德时代、洛阳钼业和老铺黄金，剔除中升控股，变动将于2026年3月9日起生效 [1] - 截至2025年12月底，被动式追踪恒生指数系列的产品资产管理总值约为1177亿美元，新纳入成份股将迎来被动资金加仓 [1] - 恒生中国企业指数成份股数目维持50只，新纳入贝壳和地平线机器人，剔除华润啤酒及蒙牛乳业 [2] - 恒生科技指数与恒生生物科技指数成份股均无变动，数目分别维持30只 [2] - 恒生综合指数成份股数目由507只增加至532只，新纳入53只股票，剔除28只股票，新纳入股票包括东亚银行、俄铝、小马智行、文远知行、周大福创建等 [2] 机构对港股市场的观点与配置建议 - 招商证券认为恒生科技指数近期走弱是一次剧烈的流动性冲击，但板块基本面与做多逻辑未变，当前海外流动性冲击高峰已过，“buy the dip”是有效策略，港股科技相对于A股科技的折价接近历史最高水平，或将触底反弹，建议逢低买入科技（AI与互联网）、非银（保险）与红利方向 [3] - 国元国际指出当前港股不缺少南下资金支持，但短期内因美联储政策方向不明，市场缺少清晰趋势，避险情绪增加，预计港股市场短期内仍将以震荡盘整为主 [3][4] - 兴业证券表示港股科技硬件与应用端经历调整，应用/互联网龙头估值已处于历史底部区间附近，风险收益比提升，胜率较高，可作为组合底仓等待契机 [4] - 兴业证券继续看好港股顺周期龙头景气低位改善，认为中国经济“降速+增效”背景下，龙头盈利有望逐步修复，春节消费数据可能成为催化，港股消费股在服务消费与新消费领域龙头较多，且顺周期龙头安全边际充足，估值多处于历史50分位数以下，部分拥有不低股息率 [4] - 2026年以来港股行情分化明显，科技和电讯拖累恒指，而其他行业取得不错正收益，红利相关方向大幅走强 [4]