中金点睛"本周精选"栏目将带您回顾本周深受读者欢迎的研究报告。 面对近期的波动，尤其是恒科的快速回调，很多投资者都担心市场的逻辑和趋势是否被破坏，强势的科技和有色还能否继续配置。港股近期跑输的 原因包括流动性收紧担忧、特色结构拖累，宏观基本面偏弱。往前看，市场或有超调，回撤后短期可能存在向上修复空间。中期看，信用周期决定 指数空间，产业趋势决定结构强弱，流动性放大波动。基准情形下，我们判断港股盈利增长3-4%与景气结构主线情绪修复，或推动恒指中枢上行 至28,000-29,000点左右。A股在基本面与流动性上更强，港股优势在特色结构。行业配置上，信用周期决定方向，基本面和资金面决定轮动，短期 关注必需零售、科技硬件、新消费；金融、生物科技，有色等待时机。 2026.2.10 | 刘刚 王牧遥 02 宏观 Macroeconomy 不是选择，是必然——政治经济学眼中的美国政策 >>点击图片查看全文<< 近期特朗普的"政策谱"频繁增添"新招"，引发全球市场剧烈震荡，黄金白银轮番演绎"过山车"行情。怎么理解特朗普系列操作背后的底层逻辑？后 续将如何演进，影响多大？我们以斯密"看不见的手"为起点层层递进，最终回归马克 ...