智谱A+H上市进程与券商格局 - 智谱在港股上市后股价表现强劲，截至2月13日收盘，5个交易日内股价涨幅超138.68% [1] - 公司迅速重启A股IPO，辅导机构由中金公司变更为国泰海通证券与中金公司两家，加速推进“A+H”双资本平台布局 [3][4][6] - 智谱A股上市目标早于港股，曾于2025年4月提交A股辅导备案，后调整计划于2026年1月先行登陆港股 [6] 头部券商在AI赛道的竞争与合作 - 国泰海通证券在科创板IPO领域实力强劲，近三年参与保荐了101个科创板IPO项目中的19个，数量位居券商榜首 [6] - 中金公司在近三年参与保荐的科创板IPO项目数量为12个 [6] - 在AI公司IPO服务中，头部券商竞争激烈，中金公司在港股市场领先，保荐了MiniMax、明略科技、英矽智能等公司；中信证券在A股市场领先，独家保荐了“GPU四小龙”中的摩尔线程和燧原科技 [10] - 国泰海通证券与华泰联合证券在“GPU四小龙”的A股IPO中各保荐一家，分别为壁仞科技和沐曦股份 [10] - 中金公司与国泰海通证券是“老搭档”，曾合作保荐爱芯元智港股上市，并早在2020年就联席保荐了募资额达532.30亿元的中芯国际科创板IPO [7][8] 券商综合能力要求与项目储备 - AI等前沿科技公司对投行综合能力要求严格，需兼顾抓住时间窗口的“快”与确保申报质量的“稳” [3][11] - 国泰海通证券在“硬科技”领域项目储备深厚，在39个“进行中”的科创板在审项目中保荐了6个，涵盖半导体、工业机械、医药生物等赛道 [7] - 燧原科技更换辅导机构案例显示市场动态，其于2024年8月由中金公司辅导，后于2025年10月撤回并更换为中信证券 [11] 相关市场数据与案例 - 国泰海通证券保荐的科创板明星项目包括募资超200亿元的华虹公司和超100亿元的芯联集成，单个项目承销保荐费均超过2.5亿元 [6] - 中芯国际科创板IPO由中金公司与海通证券联席保荐，募资532.30亿元，承销保荐费用达6.92亿元，为科创板历史最高纪录 [8]