监管处罚事件概述 - 2025年2月13日，证监会同时对财通证券、太平洋证券、中天国富证券三家券商出具警示函，处罚均涉及债券业务违规 [2] - 处罚显示三家券商均存在债券内控把关不严、受托管理履职尽责不到位等共性问题 [2] - 中天国富证券还被指出簿记现场管理不规范，太平洋证券涉及个别ABS项目基础资产转让核查不充分 [2][3] 各公司具体违规问题 - 财通证券：存在三项主要问题，包括债券内控机制执行不到位、承销尽调不规范、受托管理履职尽责不到位，个别项目对影响偿债能力的重大事项核查不充分 [3] - 中天国富证券：问题与财通证券接近，包括债券内控把关不严、发行承销不规范、受托管理履职尽责不到位，个别项目未对簿记现场进行严格管理 [3] - 太平洋证券：除存在债券内控把关不严、受托管理履职不到位等共性问题外，还被发现个别ABS项目基础资产转让核查不充分，存续期未持续跟踪核心企业经营情况 [3] 行业监管背景与法规依据 - 根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，公司应建立内核意见的跟踪复核机制，确保内核意见在对外提交前得到落实 [4] - 根据《公司债券发行与交易管理办法》，承销机构、受托管理人及其他专业机构应勤勉尽责，按规定履行义务，债券受托管理人应公正履职，不得损害债券持有人利益 [4] - 债券业务已告别“规模至上”时代，监管部门持续压实中介机构“看门人”责任，对债券业务合规性保持高度关注 [2] 近期行业处罚趋势 - 债券业务已成为券商投行罚单的“重灾区”之一 [5] - 2025年以来，已有多家券商因债券承销违规收到罚单，包括西南证券、民生证券、五矿证券等 [6] - 常见违规行为包括尽调不到位、质控或内核工作不充分、募资使用核查不实、发行承销不规范以及未能核查出发行人偿债风险等 [6] - 具体案例包括：2025年上交所对财通证券进行书面警示，因其在债券项目中未对募集资金用途等关键信息进行全面有效核查 [6]；五矿证券及6位相关负责人被上交所通报批评，因其在债券簿记发行过程中自行调整投资者认购比例上限并发布错误公告 [6]；2025年年初，民生证券被发现在债券类业务内部控制、承销尽调及受托管理三方面存在违规 [7]