CPI基期轮换与权重调整 - 2026年1月，国家统计局启动以2025年为基期的CPI编制，并首次公布主要分项权重，提升了数据透明度[5][6] - 基期轮换调整了消费篮子类别，将“食品烟酒”改为“食品烟酒及在外餐饮”，“旅游”改为“旅行社及其他旅游服务”，并新增了住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力等反映新消费内容的分类[8] - 2025年基期下，八大类权重分别为：食品烟酒及在外餐饮29.5%、衣着5.4%、居住22.1%、生活用品及服务5.5%、交通通信14.3%、教育文化娱乐11.4%、医疗保健8.9%、其他用品及服务2.9%[8] - 与2020年基期相比，服务权重上升，消费品权重下降；食品烟酒及在外餐饮、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务五大类权重上升，衣着、居住、生活用品及服务三大类权重下降；食品烟酒大类中，食品权重下降，在外餐饮权重上升[8] - 本次基期轮换对CPI各月同比指数的平均影响约为0.06个百分点[8] - CPI权重存在“五年一大调，一月一小调”特征，“一月一小调”指各月同比或环比权重受商品或服务价格水平变化影响，同比权重滞后环比权重11个月[9][10] 2026年1月价格数据表现 - 2026年1月CPI同比上涨0.2%，较上月回落0.6个百分点，主要受春节错月因素拖累[15] - 1月食品价格同比下降0.7%，影响CPI下降约0.11个百分点，其中猪肉和鸡蛋价格同比分别下降13.7%和10.6%[15] - 1月服务价格中，飞机票、旅行社收费和家政服务价格同比分别下降14.3%、7.7%和3.5%，合计影响CPI下降约0.16个百分点[15] - 2026年1月PPI同比下降1.4%，较上月回升0.5个百分点[16] - PPI回升主要受益于人工智能等新兴产业投资热潮推动的国际有色金属价格上涨，1月有色金属矿采选业和有色金属冶炼和压延加工业价格同比分别上涨22.7%和17.1%[16] - 1月能源价格同比下降5.0%，影响CPI下降约0.34个百分点，其中汽油价格同比下降11.4%[16] - PPI中，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、煤炭开采和洗选业、电力热力生产和供应业价格同比分别下降16.7%、11.5%、9.8%和2.3%[16] 物价现状与政策展望 - 当前物价低迷，GDP平减指数同比连续11个季度为负，PPI同比连续40个月为负，CPI同比明显低于2%的通胀目标[20] - 出现积极信号：剔除食品和能源的核心CPI同比自2025年3月以来总体回升，2026年1月为0.8%；PPI同比自2025年7月以来持续回升，较低点回升2.2个百分点[20] - 2025年12月中央经济工作会议提出把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量[20] - 宏观政策靠前发力，财政政策通过消费品以旧换新、“两重”建设及提前下发部分中央预算内投资来提振消费和投资；货币政策通过下调结构性工具利率、完善工具及优化商业用房信贷政策支撑实体经济[21] - 预计2026年物价将温和回升，猪周期上行、服务消费回暖、重大基建项目开工、“反内卷”政策持续、全国统一大市场建设推进、有色金属价格上涨等因素将共同推动CPI和PPI同比逐步上行[21] 促进物价回升的中长期建议 - 建立工资增长长效机制，探索设立“城乡居民增收专项引导基金”鼓励企业涨薪，适度提高基层公职人员待遇，并实施城乡居民养老金追赶计划[22] - 推动企业部门向居民部门让利，加大国资收益上缴力度以充实社保基金，同时鼓励上市公司分红与实施股权激励，提高居民财产性收入[22] - 优化再分配机制，保持个税免征额稳定，着力优化专项附加扣除制度，并逐步推动个税向综合征收模式转变[22] - 加大“投资于人”的财政支出，促进基本公共服务均等化[22] - 继续推进“反内卷”，使相关产业发展重回有序竞争、良性循环[22]