热点思考：开年经济与政策的“新变化” - 生产景气短期回落但修复趋势未改：1月制造业生产景气大幅回落，可能与春运返乡前置有关，但近两月平均看，生产景气仍延续前期的修复态势[2] - 需求端呈现结构性亮点：2026年春节滞后于2月拉长了节前“抢出口”窗口期，可能令年初出口景气延续；内需方面，春节假期偏长叠加多地提前布局消费，社会消费品零售总额或有阶段性反弹；“十五五”适度超前新基建的要求叠加增量政策支撑，投资或有适度改善[3] - 政策释放积极信号：地产行业最艰难的时段或已过去，多维度政策着力稳定房地产市场运行；多部委加强政策协同，财政与金融政策联动发力，重点围绕消费、设备投资、民营经济；地方政策部署时点前移，部分地区“新年第一会”前置至元旦后，推动全年工作早启动[4] 海外经济与政策动态 - 日本选举影响财政节奏：日本2月8日举行众议院提前选举，选举结果将影响日本政治格局及债务风险，选举后日本宽财政方向不变，但为避免“特拉斯时刻”重演，节奏或更加谨慎[6] - 欧央行维持利率不变：欧央行2月例会按兵不动，黄金与原油价格共振上涨[12] - 美国就业数据表现强劲：美国2026年1月就业数据“全面向好”，非农新增就业人数达13万人，为市场预期（6.5万人）的两倍，失业率下降至4.3%，劳动参与率回升[20] 国内高频数据跟踪 - 生产活动有所走弱：工业生产小幅回落，建筑业开工也有走弱[16][17] - 需求指标出现改善：港口货运量延续上行，人流出行强度回升[16][17] - 春运出行规模增长：2026年春运于2月2日开始，交通运输部预计全社会跨区域人员流动总量达95亿人次，同比2025年春运增长约5.5%[22] 重要政策解读 - 政治局集体学习布局未来产业：1月30日，中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行第二十四次集体学习，强调未来产业具有前瞻性、战略性、颠覆性，需聚焦“十五五”时期主攻方向，发挥新型举国体制优势和企业主体作用，并完善财税、科技金融等支持政策[14][15] - 央行货币政策报告聚焦内需：央行发布的2025年四季度货币政策执行报告指出，当前外部环境挑战加深，国内存在供强需弱等挑战，下阶段将坚持稳中求进，把做强国内大循环摆到更加突出的位置，继续实施好适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，并加强对扩大内需、科技创新等重点领域的金融支持[26][27] 月度经济数据与预测 - 开年经济数据预测：预测2026年1-2月工业增加值同比增长5.4%，社会消费品零售总额同比增长1.9%，出口同比增长11.5%；固定资产投资预计同比下降9.8%，其中房地产投资预计同比下降31.1%[32]