2025年港股IPO市场回顾 - 2025年港股IPO集资总额达374亿美元，同比飙升231%，创下2021年以来新高，并超越此前三年总和 [1] - 细分行业中，TMT行业以345亿美元发行规模领先，医疗保健与生物科技板块以156亿美元规模紧随其后，其中生物科技业独占62亿美元 [1] - 2025年新股表现强劲，集资额1亿美元或以上的新股上市首日平均上涨23.8%，上市后一个月平均涨幅达30.7%，创近二十年最佳成绩 [5] - 全球长线基金参与度大幅提升，对港股IPO的平均参与率从2024年初的10%-15%快速提升至2025年的85%-90% [6] 2025年港股IPO主要参与者与表现排名 - 募集金额前二十名公司中，宁德时代以410.06亿港元居首，紫金黄金国际（287.32亿港元）和三一重工（154.71亿港元）分列二、三位，行业集中于新能源科技、有色金属和工业 [2] - 上市至今累计涨幅前二十名公司由佳鑫国际资源（690.29%）、宝济药业-B（531.16%）和诺比侃（456.75%）领跑，行业集中于有色金属、医药及生物科技、AI及软硬件科技 [3] - 2025年保荐人业绩以项目数量计，中金香港（41家）排名第一，中信证券香港（32家）和华泰金融香港（22家）位列第二、第三 [4] - 2025年外资机构参与方面，摩根士丹利亚洲在保荐人（12家）中排名第一，利弗莫尔证券在承销商（32家）中排名第一 [6] 2026年港股IPO市场展望与递表情况 - 截至2026年2月上旬，超过400家企业轮候上市，其中超过50家企业瞄准《上市规则》第十八A章（生物科技）、十八C章（特专科技）及八A章通道 [1] - 2026年开年首月募资额同比激增556%，AI大模型、芯片及半导体、生物医药等新质生产力企业扎堆上市 [19] - 2026年递表公司行业分布显示，AI及软硬件科技（22.88%）和医药及生物科技（17.75%）是两大主线赛道，芯片及半导体（9.25%）、工业（14.91%）紧随其后 [13][14] - 2026年递表公司保荐人市场占有率中，中金香港与中信证券香港并列第一，各占16.23% [15][16] 中国前沿科技进展与市场影响 - 2025年中国在AI、量子计算、能源科技等领域取得突破，DeepSeek-R1大模型以低算力成本实现与OpenAI o1相当的推理能力 [8] - 截至2025年底，中国开源AI模型下载量占全球17%，首次超越美国 [9] - 2025年以来，中国在量子计算（祖冲之三号）、核聚变（EAST）、高温超导、人形机器人及航空航天等领域取得世界级成果 [11][12] - 2026年港股IPO市场预计为科技大年，1月已迎来智谱、MiniMax、壁仞科技等明星科技公司密集挂牌 [12] 投资者与市场生态 - BlackRock、UBS、Fidelity等全球资产管理规模超1000亿美元的知名长线基金长期活跃于港股IPO市场 [7] - 2026年已上市头部AI公司的基石投资者认购率平均达到基础总发售规模的58% [13] - 超1000家科技创投机构（如红杉中国、腾讯投资、高瓴资本等）作为历史股东，将从目前已上市及递表的港股IPO公司中迎来丰收期 [17][18] - 2026年最受期待的十大IPO公司包括昆仑芯、商米科技、群核科技、星辰天合、强脑科技、立讯精密、紫光股份、迈瑞医疗、热联集团和山金国际 [19]