国投瑞银白银LOF估值调整与补偿方案 - 公司因白银市场价格出现历史性极端行情，对国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）进行估值调整，将净值调整幅度由-17%调至-31.5% [4] - A类份额单位净值从前一交易日的3.2838元骤降至2.2494元，单日跌幅达31.5%，创公募基金单日下跌历史纪录 [9] 投资者补偿方案具体内容 - 方案适用范围为以2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者，不含机构投资者 [4] - 对估值调整影响金额为1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额，该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成 [4] - 对估值调整影响金额超过1000元（含）的自然人投资者，在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例确定总和解金额 [1][4] - 投资者可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小程序，于2026年2月26日起在线办理补偿事宜 [5] 估值调整的背景与原因 - 国际银价遭遇史诗级暴跌，1月30日晚间COMEX白银期货单日跌幅一度超36% [10] - 2月2日国内期货市场跌停，形成显著国内外价格落差，且流动性明显不足 [10] - 白银作为国际定价商品，定价权集中于COMEX等国际核心市场，国内上期所白银期货受17%涨跌停板制度限制，价格波动被大幅约束，短期内难以快速反映资产真实定价 [10] - 若当日继续沿用原有估值方法，基金净值将呈现“虚高”状态，已赎回投资者带走的“虚高”款项将由未赎回的投资者承担 [10] - 合并计算2月2日、3日两日白银LOF净值，整体跌幅约30%，与上海期货交易所白银期货合约两日累计跌幅基本一致 [7] 估值调整的行业惯例与公司解释 - 公募基金行业普遍遵循“估值调整方案确定后再行公告”的惯例，是遵循基金申赎“未知价”原则的体现 [9] - 市场核心定价需至北京时间每日15时后才能最终确定，此前无法获得准确公允的定价依据 [9] - 国内期货合约存在跌停板打开、流动性恢复的不确定性，若提前公告可能引发市场对基金流动性的误判，滋生恐慌性挤兑 [9] - 此次估值调整是公司在面对特殊极端行情时，履行受托责任和公平对待持有人的应对举措，其他基金公司在应对债券“踩雷”、股票“黑天鹅”等情况中也会采取类似措施 [10]