文章核心观点 - 全球已进入“大周期”的第六阶段，即一个没有规则、充满混乱、强权即公理的时期，二战后建立的1945年世界秩序已彻底瓦解 [1][10] - 国际关系将遵循“丛林法则”，大国冲突不再受国际法约束，而是回归原始的权力博弈，贸易战、技术战、地缘政治战、资本战将成为常态，并可能升级为军事冲突 [1][12] - 对于资本市场而言，这标志着一个极度不确定时期的开始，经济工具将被全面武器化，传统的避险逻辑可能失效，财富与权力的转移将以剧烈的方式进行 [2] 五种战争形式与权力博弈 - 国家间冲突的五种主要形式为：贸易/经济战、技术战、地缘政治战、资本战以及军事战 [3] - 前四种战争通常作为激烈的竞争手段，在热战爆发前就会长期存在并不断升级 [3] - 全球正处于大国博弈的“囚徒困境”中，对立双方陷入针锋相对的升级循环，一旦竞争升级为军事战争，所有维度的冲突都将被极大化 [3][13] - “赢得”战争的关键在于在不失去核心利益的前提下达成目标，但历史往往充斥着由于误判和情绪化决策导致的“愚蠢战争” [4][20] 历史镜像：1930年代的经济战与市场 - 1930年代的大萧条加剧了各国国内的财富冲突，导致民粹主义、独裁主义和民族主义的兴起 [5] - 在热战爆发前的十年里，经济战和资本战早已打响，例如美国在1930年通过《斯姆特-霍利关税法》挑起贸易战，并在二战爆发前夕对日本实施石油禁运和资产冻结 [5] - 战争期间的市场表现高度依赖于国家在战场上的胜算，例如德国股市在战争初期因军事胜利而上涨，但最终随着战败而归零；美国股市则在政府巨额支出和战争需求的刺激下走强 [5][49] 资本战：资产冻结与市场封锁 - 资本战的三种经典手段包括：资产冻结/扣押、切断资本市场准入、禁运与封锁 [6][7][8] - 由于权力即公理，强者往往会利用对手的弱点进行掠夺，在此类制裁下，传统的金融资产安全将面临巨大挑战 [8] 战争环境下的经济政策与财富保护 - 战争时期政府通常会实施严格管制，包括配给制、价格控制、资本管制以及没收资产 [9][46] - 为了资助战争，政府会大量发行债务并将其货币化，导致货币贬值 [9][46] - 投资者在这一阶段应极度警惕债务资产，历史经验表明，战争期间最好的财富贮藏手段通常是黄金，因为信贷在战争中往往不被接受或大幅贬值 [9][48][51] - 大国兴衰是历史的必然，但若能明智地使用权力并维持生产力，周期演变的创伤程度是可以被管理的 [9][52]