中国锂电正极材料市场概况 - 2025年中国锂电正极材料出货量达502.5万吨，同比激增50%，较2023年的248万吨实现翻倍 [4][5] - 2026年预计出货量将增长至650万吨以上，行业高景气延续，核心动力在于下游需求持续增长、上游原材料价格回稳及技术迭代突破等多重因素共振 [5] - 2025年是行业关键跃升年，增速位居锂电产业链各环节前列 [8] 细分产品出货量表现 - 磷酸铁锂：主导地位稳固，2025年出货387万吨，同比增长58%，占总出货量的77.4%，主要得益于其在动力电池和储能领域的成本与安全性优势 [8] - 三元材料：2025年出货83万吨，同比增长27.4%，客户集中度持续提升，头部电池企业议价能力增强，行业利润空间受到挤压 [8] - 钴酸锂：2025年出货12.5万吨，同比增长19%，受益于电池能量密度提升、数码产品带电量提升及国补拉动需求旺盛 [8] - 磷酸锰铁锂：出货量从2024年的0.8万吨跃升至2025年的3万吨，同比增速高达275%，在降低成本和提升安全性方面有优势，已在数码、动力领域同步起量 [9] - 富锂锰基：2025年出货量增至0.4万吨，受益于钴价上涨带来的性价比优势，在低钴化趋势下性能优势凸显 [9][10] 下游需求驱动 - 2025年全球新能源汽车市场快速增长，带动动力电池出货量达1.1TWh [8] - 2025年储能锂电池出货量超600GWh，进一步放大了磷酸铁锂的需求体量 [8] 上游原材料价格趋势 - 2026年初，锂电正极材料上游核心原料价格普涨，推动正极材料价格触底回升，叠加加工费上涨，预计2026年正极材料均价较2025年将增长30%以上 [12] - 具体价格涨幅：金属钴从16.8万元/吨飙升至约46万元/吨，涨幅超170%；硫酸亚铁价格翻倍（涨幅约100%）；碳酸锂涨幅近60%；四氧化三锰、净化磷酸、工艺级磷酸一铵等涨幅在10%-40%之间 [12][13]